Rafamet, czyli 500 proc. zysku w dwa tygodnie. Super okazja czy bankrut?

Sytuacja Rafametu jest bardzo trudna, co potwierdza audytor, który odmówił wydania opinii do raportu rocznego. Bez dokapitalizowania przez ARP spółka może utracić płynność jeszcze w tym kwartale.

Notowania Rafametu od kilku tygodni idą mocno w górę. Dziś są na poziomie 90 zł. Dwa tygodnie temu kurs był w okolicach 15 zł. To oznacza, że wzrósł sześciokrotnie, czyli o 500 proc.

Inwestorzy wierzą, że spółka wyjdzie na prostą. To w dużej mierze będzie zależeć od tego czy dostanie dofinansowanie. Bez tego nie uda jej się utrzymać płynności. Zwraca na to uwagę również biegły rewident (Moore Polska Audyt), który odmówił wydania opinii z badania sprawozdania za 2024 r. Odmowa dotyczy założenia kontynuacji działalności w istotnie niezmniejszonym zakresie w ciągu 12 miesięcy.

Jaka jest sytuacja Rafametu

Zarząd Rafametu wyjaśnia, że przyjął założenie kontynuacji działalności biorąc pod uwagę aktualny stan rozmów z głównym akcjonariuszem, czyli Agencją Rozwoju Przemysłu w sprawie dokapitalizowania spółki. Jednocześnie zarząd informuje, że w przypadku braku otrzymania w maju 2025 r. pierwszej transzy finansowania (w formie podwyższenia kapitału zakładowego lub pożyczki pomostowej) w wysokości około 7 mln zł, spółka może utracić płynność finansową już w II kwartale 2025 r.

„Zarząd kontynuuje rozmowy zmierzające do dokapitalizowania, niemniej na dzień publikacji niniejszego raportu spółka nie zawarła żadnej wiążącej umowy w tej sprawie” – czytamy w raporcie.

Dokapitalizowanie wymaga podjęcia uchwały walnego zgromadzenia oraz zgód organów postępowania sanacyjnego. Audytor podkreśla, że żadne wiążące umowy, gwarantujące finansowanie działalności nie zostały jeszcze zawarte.

„W spółce wystąpiły ponadto przesłanki trwałej utraty wartości aktywów trwałych oraz zapasów. Ze względu na brak testów utraty wartości, nie uzyskaliśmy wystarczających i odpowiednich dowodów badania potwierdzających wartość tych aktywów. Nie otrzymaliśmy także wystarczających i odpowiednich dowodów badania związanych ze zmianą metody wyceny aktywów z tytułu kontraktów długoterminowych” – czytamy w piśmie audytora.

Wskazuje on również na stratę netto Rafametu za 2024 r., spadek kapitału własnego i pogorszenie płynności na skutek wypowiedzenia umów kredytowych i gwarancyjnych przez banki współpracujące ze spółką.

Jakie plany ma Rafamet

W kwietniu podano, że zarząd Fabryki Obrabiarek Rafamet przyjął strategię przeprowadzenia restrukturyzacji. Zakłada ona dokapitalizowanie spółki przez ARP. Rafamet ustalił też wstępne propozycje dotyczące spłaty wierzycieli.

Spółka podkreśla, że widzi potencjał rozwoju na rynku kolei (wykorzystującym specjalistyczne urządzenia do obróbki), energetycznym (obejmującym rozwiązania technologiczne dedykowane do obróbki komponentów turbin, wałów, korpusów czy elementów wykorzystywanych w elektrowniach), a także na rynku zbrojeniowym, wymagającym zastosowania tokarek służących do obróbki wielkogabarytowych elementów, takich jak części uzbrojenia, pojazdów opancerzonych, systemów artyleryjskich oraz konstrukcji nośnych.

5 maja spółka złożyła do sądu restrukturyzacyjnego wniosek o zmianę zarządcy w trwającym postępowaniu sanacyjnym. Zarząd wnioskuje, aby w miejsce spółki Ogólnopolskie Centrum Restrukturyzacji do pełnienia funkcji zarządcy wyznaczona została firma Rymarz Zdort Maruta Kubiczek Restructuring.