IMC poprawia wyniki, ale notuje stratę

Ukraińska grupa rolnicza wyraźnie poprawiła w 2014 r. wyniki operacyjne, ale z powodu dewaluacji hrywny na poziomie netto zanotowała 47 mln USD straty.

W związku z deprecjacją hrywny w 2014 r., IMC odnotowało księgową stratę netto związaną z różnicami kursowymi w wysokości 73,5 mln USD. Niemalże cały ten deficyt (72,2 mln USD) jest bezgotówkową stratą wynikającą z przeszacowania dolarowego zadłużenia ukraińskich spółek zależnych grupy. IMC zapewnia, że w rzeczywistości nie ponosi żadnej straty związanej z posiadaniem dolarowego długu spółek zależnych, gdyż w całym 2014 r. 68 proc. ogólnych przychodów ze sprzedaży grupy pochodziło z eksportu i były denominowane w USD.

Biorąc pod uwagę powyższą stratę, będącą następstwem różnic kursowych, czysta strata grupy IMC w 2014 r. wyniosła 47,3 mln USD. Natomiast z wyłączeniem wspomnianej bezgotówkowej straty netto IMC odnotowałoby czysty zysk na poziomie 26,2 mln USD. W 2013 r. IMC zanotowało 25,8 mln USD zysku.

W 2014 r. zysk operacyjny wzrósł do 45,8 mln USD z 37,7 mln USD. Dzięki większemu bankowi ziemi przychody urosły do 138 mln USD ze 115 mln USD w 2013 r. Spółka zrealizowała prognozę finansową na 2014 r., osiągając dynamikę wzrostu przychodów na poziomie 20% do 138,3 mln USD oraz wyniku EBITDA o 16% do 57,4 mln USD.

- Wraz z dobrymi wynikami finansowymi i operacyjnymi w 2014 r., udało nam się zrealizować przy wsparciu naszych partnerów i konsultantów (IFC, Ernst & Young) bardzo ważne projekty jak np. optymalizacja struktury organizacyjnej grupy, poprawa wydajności procesów biznesowych, rozwój i podwyższenie kwalifikacji kadry, stworzenie systemu motywacji pracowników. Stworzyliśmy podstawy do skutecznego działania grupy oraz jej dalszego rozwoju i wzrostu w przyszłości. - podsumowuje Alex Lissitsa, prezes IMC.

Około 94 proc. swoich przychodów spółka uzyskała dzięki sprzedaży zbóż i roślin oleistych. W 2014 r. wolumeny sprzedaży w tym segmencie działalności IMC wzrosły o 72 proc. r/r do 648,7 tys. ton. Wzrost ten spowodowany był głównie zwiększeniem sprzedaży kukurydzy, kluczowej uprawy IMC, o 2,5 razy do 505,6 tys. ton. Jednak tak istotny wzrost wolumenu sprzedaży zbóż i roślin oleistych został częściowo zniwelowany przez spadek ich cen o 7-20 proc. w porównaniu z 2013 r. W efekcie wartość sprzedaży wzrosła wolniej niż wolumenów, bo o 28 proc. do 129,7 mln USD.

W 2014 r. w wyniku wzrostu banku ziemi uprawnej oraz zwiększenia wydajności głównych upraw, IMC zwiększyło produkcję zbóż i roślin oleistych o 27 proc. do 706 tys. ton.

Z kolei przychody ze sprzedaży w segmencie mleczarstwa zmniejszyły się o 30 proc., do 7,9 mln USD, głównie ze względu na obniżenie cen mleka w dolarach o 29 proc., co wynikało z dewaluacji hrywny, oraz zamknięcia rynku rosyjskiego dla ukraińskich produktów mlecznych.

Produkcja mleka w gospodarstwach rolnych IMC w 2014 r. wyniosła 22,5 tys. ton, czyli o 5 proc. mniej r/r w wyniku realizacji projektu optymalizacji pogłowia bydła mlecznego i związanym z tym ubojem najmniej produktywnych zwierząt (12 proc. całego pogłowia). W efekcie optymalizacji średnia wydajność w segmencie mleczarskim IMC wzrosła do 5,4 ton od 1 krowy dojnej, czyli o 2 proc. r/r.