Cena emisyjna zostanie ustalona na podstawie wyników budowy księgi popytu, które poznamy dziś. Widełki cenowe to 5–5,5 zł. Spółka chce w IPO sprzedać do 12 mln nowych walorów, z czego 2 mln inwestorom indywidualnym. Przy tych parametrach oraz prognozowanych na ten rok wynikach finansowych (7,05 mln zł czystego zarobku), wskaźnik C/Z dla Izostalu wynosi 23–25.
W prospekcie czytamy, że największym krajowym konkurentem Izostalu jest notowane na GPW Ferrum. Ta spółka po trzech kwartałach 2010 roku poniosła 4,4 mln zł skonsolidowanej straty netto.Głównym biznesem Izostalu jest izolowanie rur – warstwę antykorozyjną spółka może nałożyć na zewnątrz oraz – jedyna w Polsce – od wewnątrz. Tylko ona izoluje też rury o średnicy od 21,3 do 168,3 mm (nakłada powłoki na rury o maksymalnej średnicy 1220 mm). Głównym biznesem Ferrum jest produkcja rur stalowych – nakładanie izolacji na rury o średnicy od 168,3 do 1400 mm.
O rynkowej pozycji Izostalu świadczą liczby – firma szacuje?w prospekcie, że w 2009 roku nałożyła 250 tys. mkw. izolacji, a pozostali gracze na rynku 165 mkw. Rok wcześniej nałożyła 192 mkw. powłok, a konkurenci 158 mkw. Izostal oczekuje, że te proporcje zostaną utrzymane, a zapowiadane przez Gaz-System i PGNiG inwestycje w nowe rurociągi i modernizację starych sieci pójdą w miliardy złotych. Izostal prognozuje, że dzięki temu już w 2011 roku pochwali się wzrostem zysku operacyjnego o 200 proc., do 27 mln zł, a zysku netto o 170 proc., do 19 mln zł.
– Z Ferrum czasem współpracujemy, czasem konkurujemy. Izostal kupuje od nich rury, a oni zlecają Izostalowi nakładanie powłok antykorozyjnych – tłumaczy Jerzy Bernhard, prezes Stalprofilu.Przykładem konkurencji jest zabieganie obydwu firm o zlecenia od Gaz-Systemu, operatora gazociągów przesyłowych. Ich szacowana wartość to 1,12 mld złotych. – Na początku grudnia Gaz-System ogłosił, że dopuścił cztery konsorcja, które będą mogły składać oferty cenowe w ramach zamówień cząstkowych – mówi Bernhard. Izostal występuje w konsorcjum m.in. z czeskim producentem rur – ArcelorMittal Tubular Products Ostrava, natomiast Ferrum w sojuszu m.in. ze słowacką hutą US Steel Kosice.
Między Izostalem a Ferrum jest jeszcze jedna różnica. Izostal ma strategicznego inwestora – giełdowy Stalprofil (po IPO będzie mieć 60 proc. akcji). W Ferrum po około 30 proc. akcji kontrolują Sławomir Pietrzak i Sławomir Bajor, którzy rok temu zaciekle walczyli o władzę nad przedsiębiorstwem. Teraz obowiązuje zawieszenie broni, jednak sytuacji nie można określić mianem stabilnej.
