Potężne spadki na Asseco. Winna AI?

Notowania globalnych producentów oprogramowania od kilku dni tanieją. Przecena z Wall Street dotarła też na GPW. Najmocniej oberwało dziś Asseco.

Z tego artykułu dowiesz się:

• Dlaczego występują spadki notowań globalnych producentów oprogramowania na giełdach?
• Jakie znaczenie ma przecena akcji na Wall Street dla GPW i Asseco?
• Jaki wpływ mogą mieć nowe narzędzia AI na branżę IT?
• W jakim kontekście można postrzegać obecną sytuację Asseco Poland?

WIG zakończył środową sesję na lekkim plusie w okolicach 127,5 tys. pkt. Najsłabszym indeksem branżowym był WIG-informatyka. Na finiszu notowań stracił prawie 9 proc. Spośród wszystkich 28 spółek tworzących indeks potaniały dzisiaj aż 22. Indeks w dół ciągnęło przede wszystkim Asseco Poland, które najwięcej w nim waży. Odpowiada za 53,3 proc. portfela. Na finiszu sesji akcje rzeszowskiej spółki potaniały aż o 12,8 proc. do 190 zł. Wyprzedaży towarzyszył wysoki obrót, jego wartość zbliżyła się do 100 mln zł.

Dlaczego akcje Asseco tanieją?

Na przecenę Asseco oraz innych spółek z sektora IT warto spojrzeć przez pryzmat zachowania notowań innych zagranicznych podmiotów z tej branży. One już od pewnego czasu są w niełasce inwestorów, a w ostatnich dniach przecena akcji producentów oprogramowania na Wall Street (m.in. Microsoft, Oracle, SAP) przybrała na sile. Jako winowajcę eksperci wskazują doniesienia o AI, która może stanowić zagrożenie dla dotychczasowych biznesów producentów oprogramowania. W kontekście tych obaw najczęściej mówi się obecnie o nowym narzędziu sztucznej inteligencji od Anthropic.

Czas pokaże, czy rzeczywiście odbierze ono programistom pracę i zredefiniuje biznes spółek informatycznych. Czy może obecna sytuacja stanie się tylko okazją do urealnienia wycen firm technologicznych, które w ostatnich latach poszły znacząco w górę. Dotyczy to również innych branż, w tym sektora gier.

W jakiej sytuacji jest Asseco?

Notowania Asseco od 2025 r. poruszały się w mocnym trendzie wzrostowym w związku z wejściem do akcjonariatu zagranicznego inwestora, TSS. Zarząd Asseco na temat wyceny akcji się nie wypowiada, natomiast wśród analityków zaczęły pojawiać się głosy, że rynek z nawiązką zdyskontował efekty synergii wynikające z pojawienia się nowego inwestora. W tym kontekście taką „zdrową” korektę należałoby postrzegać przez pryzmat urealnienia wyceny. Pytanie natomiast, na ile nowe narzędzia AI będą zagrożeniem dla biznesu największej polskiej firmy IT. Jej fundamenty są solidne. Skonsolidowany portfel zamówień na rok 2025, w obszarze oprogramowania i usług własnych, miał na początku grudnia wartość 12,3 mld zł i był o 12 proc. wyższy niż rok wcześniej. W trakcie trzech kwartałów 2025 r. grupa wypracowała 12,3 mld zł przychodów, z czego ponad 9,3 mld zł stanowiła sprzedaż własnych produktów i usług. Zysk operacyjny był o 16 proc. wyższy niż w porównywalnym okresie 2024 roku i przekroczył 1,2 mld zł, a zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, po wzroście o 23 proc. wyniósł 453 mln zł.

O spółce w ostatnich dniach jest głośno z powodu planowanego programu motywacyjnego. Krytycznie ocenia go NN OFE, który postuluje umorzenie pakietu akcji własnych Asseco, a nie przeznaczenie go na program motywacyjny. NWZ w tej sprawie odbędzie się 24 lutego.