#WykresDnia: Ile razy Fed podwyższy stopy?

Rynki wyceniają teraz blisko osiem podwyżek stóp w tym roku - nowy rekord - jako że trwa fala jastrzębich oświadczeń urzędników Fed.

parkiet.com

Rezerwa Federalna musi podnieść stopy procentowe „w odpowiednim czasie” w tym roku i w 2023 r., aby ograniczyć wysoką inflację, zanim zostanie ona osadzona w amerykańskiej psychologii i jeszcze trudniej się jej pozbyć, powiedział w czwartek prezes Fed w Chicago Charles Evans.

Ale powiedział również, że amerykański bank centralny powinien postępować ostrożnie, ponieważ zaostrza politykę pieniężną w obliczu presji cenowej, która pchnęła inflację do najwyższego od 40 lat poziomu.

"Myślę tylko, że chcemy być ostrożni", aby nie podnosić stóp procentowych zbyt gwałtownie, a zamiast tego poświęcić czas na ocenę, czy łańcuchy dostaw się poprawiają i jak wojna na Ukrainie wpływa na gospodarkę, powiedział Izbie Regionalnej w Detroit.

Evans przemawiał kilka dni po tym, jak przewodniczący Fed Jerome Powell powiedział, że nic nie powinno powstrzymać Fed przed podniesieniem stóp procentowych o 50 punktów bazowych na następnym posiedzeniu, po pierwszej podwyżce o ćwierć punktu procentowego w zeszłym tygodniu, aby uzyskać lepszą obronę przed inflacją.

– Mój własny pogląd jest taki, że biorąc pod uwagę presję, którą widzę, będę zadowolony z… wzrostu o jedną czwartą (punktu procentowego) na każdym spotkaniu politycznym w tym roku i do marca przyszłego roku – powiedział Evans. – Może powinno to być 50 – jestem na to otwarty – stwierdził dodając, że szersza dyskusja będzie dotyczyła tego, co zrobić, gdy stopa procentowa Fed osiągnie poziom neutralny, na którym nie hamuje ani nie pobudza gospodarki.

A ta, jak podkreślił Evans, nabrała rozpędu, rynki pracy są „napięte” niektórymi miarami, a szybko rosnąca inflacja wywołana czynnikami związanymi z pandemią pojawia się obecnie w całej gospodarce. – Jest to sygnał bardziej ogólnej presji ze strony zagregowanego popytu na dzisiejszą ograniczoną podaż – powiedział Evans. – Gdyby polityka pieniężna nie zareagowała na te szersze naciski, zobaczylibyśmy, że wyższa inflacja zostanie osadzona w oczekiwaniach inflacyjnych i mielibyśmy jeszcze cięższą pracę do wykonania, aby ją powstrzymać – zauważył.

Dane opublikowane wcześniej w czwartek pokazały, jak napięty jest amerykański rynek pracy, a Departament Pracy poinformował, że liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła w zeszłym tygodniu do najniższego poziomu od września 1969 roku. W minionym tygodniu liczba pobierających zasiłki dla bezrobotnych była najniższe od stycznia 1970 r., kiedy siła robocza była o połowę mniejsza niż obecnie.

Decydenci Fed jako grupa zasygnalizowali w zeszłym tygodniu, że spodziewają się podnieść referencyjną stopę procentową overnight o równowartość siedmiu podwyżek o ćwierć punktu procentowego w tym roku i jeszcze trzy razy w przyszłym roku, pogląd ten przypomniał w czwartek Evans, który go podziela. Powiedział, że działania te, wraz z redukcją bilansu Fed, pomogą zbliżyć inflację do celu banku centralnego na poziomie 2 proc. w nadchodzących latach. Inflacja według preferowanej przez Fed miary wynosi około 6 proc.

Wiele czynników pozostaje niepewnych, zauważył Evans, zwłaszcza w obliczu wojny w Ukrainie i pandemii COVID-19, które stwarzają nieznane zagrożenia dla inflacji i spadki dla wzrostu gospodarczego.

– Decydenci muszą być ostrożni, skromni i zwinni, kiedy podążamy kursem do przodu – powiedział Evans. "Polityka pieniężna nie jest na ustalonym kursie", ale, jak podkreślił, zostanie podjęta na każdym posiedzeniu Fed, biorąc pod uwagę dane gospodarcze, warunki finansowe i ryzyko.

Wcześniej w czwartek prezes Fed w Minneapolis Neel Kashkari powiedział, że spodziewa się w tym roku sześciu kolejnych podwyżek o ćwierć punktu. Stwierdził, że to „konstelacja” danych doprowadziła do jego zmiany z gołębiej postawy zaledwie sześć miesięcy temu.

– Z pewnością zmieniłem dość radykalnie moje poglądy w ciągu ostatnich sześciu miesięcy – powiedział Kashkari podczas spotkania w Izbie Handlowej Fargo-Moorhead w Północnej Dakocie. – Każdy powinien wiedzieć, że 100 proc. osób w Federalnym Komitecie Otwartego Rynku zobowiązuje się do przywrócenia naszego celu inflacyjnego na poziomie 2 proc. – dodał. – Inflacja jest teraz bardzo gorąca. To wielka niespodzianka. Przynajmniej dla mnie – powiedział.