W ciągu dnia traciły nawet ponad 7 proc., do 213 zł. Kruk, który jeszcze do niedawna był ulubieńcem analityków i inwestorów, popadł w niełaskę. Trigon DM zdecydował się już obniżyć rekomendację dla spółki z „kupuj" do „sprzedaj", a cena docelowa to 215 zł.
„W związku z publikacją danych operacyjnych, w tym oczekiwanego wyniku netto, dokonaliśmy aktualizacji głównych założeń dotyczących tempa ekspansji i rentowności inwestycji na rynkach Europy Południowo-Zachodniej, w szczególności we Włoszech. Wciąż słabe odzyski na tym rynku skłoniły spółkę do kolejnego istotnego obniżenia oczekiwanych pozostałych odzysków na kilku portfelach, w szczególności z początkowej fazy ekspansji, czego konsekwencją była negatywna rewaluacja portfeli na tym rynku, szacowana przez nas na 50 mln zł w IV kw. oraz około 100 mln zł od początku działalności we Włoszech" – czytamy w raporcie Trigon DM.
To właśnie rynek włoski, który dla Kruka miał być nową ziemią obiecaną, jest obecnie głównym zmartwieniem rynku. „Co prawda spodziewaliśmy się w IV kw. dodatkowej rezerwy z tytułu podatku dochodowego oraz zakładaliśmy, że mogą być nieznaczne negatywne aktualizacje we Włoszech, jednak ich skala jest wyższa od oczekiwań zarówno naszych, jak i rynkowych. Do momentu pojawienia się bardziej pozytywnych informacji z zarządu dotyczących rynku włoskiego spodziewamy się, że kurs może pozostawać pod presją. Pewne ryzyko dotyczące stopnia rewaluacji oraz wyceny portfeli rodzić może też zmiana audytora. W średnim i długim terminie podtrzymujemy jednak pozytywne nastawienie" – czytamy z kolei w raporcie Vestor DM.
