Jak podaje agencja głównym powodem obniżenia ratingu jest pogarszająca się struktura finansowania spółki. Wzrost wartości zobowiązań Grupy TVN związany jest m.in. z przejmowaniem kolejnych pakietów udziałów w Neovison Holding BV (właścicielu operatora platformy cyfrowej ”n”) oraz z koniecznością przejęcia przez TVN finansowania rozwoju platformy ”n”.
Wczoraj TVN poinformował, że zawarł z ITI umowę na zakup brakujących 49 proc. udziałów w platformie "n" za podawaną już wcześniej kwotę 188 mln euro - w tym celu wyemituje drugą transzę obligacji senior notes na rzecz ITI Media Group.
Pierwsza transza obligacji o wartości nominalnej 405 mln euro już trafiła na rynek - TVN refinansował z niej swój dług i zwiększył płynność.
EuroRating pozytywnie ocenia przedłużenie zapadalności zadłużenia spółki (środki z emisji nowych obligacji zapadalnych w 2017 roku posłużą m.in. do umorzenia wcześniej wyemitowanych obligacji zapadających w 2013 roku), jednakże zdaniem agencji ogólny poziom zadłużenia spółki znacząco wzrośnie.
