W poniedziałek w okolicach południa za jedną akcję AB trzeba zapłacić 34,4 zł (bez zmian), za ABC Datę 3,44 zł (+1,2 proc.), a za Action 26,5 zł (bez zmian). Tymczasem Millennium DM cenę docelową dla akcji tej pierwszej spółki obniżył do 44,1 zł z 51,6 zł, utrzymując rekomendację "kupuj". Cena docelowa dla ABC Daty została obniżona do 3,53 zł z 4,43 zł, a rekomendacja do "neutralnie", a cena dla akcji Action poszła w dół do 31,8 zł z 42,8 zł, a rekomendację podwyższono do "akumuluj".
Analitycy podkreślają, że w przypadku AB wyniki I kwartału roku 2015/2016 pokazały, że grupa jest relatywnie odporna na rynkowe wstrząsy. „EBIT grupy był płaski rdr mimo przeprowadzki do nowego magazynu. Miesiące letnie były na rynku polskim wyjątkowo słabe ze względu na czynniki jednorazowe oraz czynniki długoterminowe" – czytamy w raporcie. Eksperci podkreślają, że aktualnie spółka jest notowana z dyskontem do konkurencji patrząc zarówno na ten jak i przyszły rok. „Uważamy, że prognoza zysku na bieżący rok obrotowy jest obarczona dużym ryzykiem, dlatego ostrożnie zakładamy spadek do 60,4 mln zł" – czytamy w raporcie.
Natomiast na wyniki ABC Daty mocno wpłynęły zmiany regulacyjne. Sprzedaż spadła w III kwartale o 25,8 proc. r/r, a EBIT skorygowany o zeszłoroczne zdarzenia jednorazowe o 52 proc. „ Uważamy, że perspektywy wyników dla ABC Daty są najsłabsze wśród trzech dystrybutorów. Spółka zazwyczaj była notowana ze wskaźnikiem C/Z zbliżonym (lub z dyskontem) do AB tymczasem przyszłoroczny wskaźnik 10,2 jest z 15-proc. premią. Uważamy, że przy spadku zysku na 2016 r. kurs ABC Data będzie broniony przede wszystkim atrakcyjną dywidendą (stopa 10,5 proc.)" – czytamy w raporcie.
Z kolei Action w tym roku pokaże słabe wyniki. „Na razie rynek nie wierzy w prognozę roczną dlatego jej niedotrzymanie o 1-2 mln zł nie wpłynie negatywnie na kurs. W przyszłym rok oczekujemy (konserwatywnie) poprawy zysków o 5,9 mln zł dzięki osiągnięciu zysku przez spółkę niemiecką, dostosowanie kosztów do nowych realiów oraz braku one-offów w II kwartale" - napisali analitycy. Przypominają, że według prezesa Action może wypłacić dywidendę w wysokości nawet całego tegorocznego zysku (ok. 2,4 zł na akcję).
