Dla tej ostatniej spółki – po fali pozytywnych rekomendacji – wydano w ostatnich dniach negatywną autorstwa Trigon DM. Zdaniem brokera rynek zbyt optymistycznie podchodzi do spodziewanych wyników finansowych warszawskiego studia.
Ostudzenie entuzjazmu widać też w stosunku do CD Projektu, którego notowania poruszają się w długoterminowym trendzie wzrostowym, a kapitalizacja wynosi 23 mld zł. Wśród zaleceń, które wydano w ostatnich miesiącach, zdecydowanie dominują pozytywne, ale w piątek upubliczniono raport Noble Securities, w którym analitycy obniżają rekomendację z „kupuj" do „trzymaj". Podkreślają, że brak w najbliższych miesiącach istotnych impulsów wzrostowych. Jednocześnie istotne znaki zapytania (np. co dalej po „Cyberpunku 2077"?) powodują znacznie mniej korzystny stosunek zysku do ryzyka niż na początku tego roku.
" Wielka czwórka" tej branży – czyli CD Projekt, 11 bit studios, PlayWay i Ten Square Games – od dłuższego czasu cieszy się dużym zainteresowaniem ze strony inwestorów. Z naszych szacunków wynika, że obecny przeciętny wskaźnik ceny do zysku dla tych czterech firm jest ponadtrzykrotnie wyższy niż średnia dla globalnych gigantów. Również jeśli policzymy uśrednione (za lata 2017–2022) wskaźniki C/Z, to zobaczymy, że polskie studia są wyceniane w stosunku do zagranicznych konkurentów z wysoką, dwucyfrową premią.
Najtańszy w grupie „wielkiej czwórki" jest Ten Square Games, którego akcje w piątek dostały na rynku pozytywną rekomendację od DM BOŚ. kmk
