PKN Orlen: marże pod presją, koncern stawia na łupki

PKN Orlen SA, który drugi kwartał 2012 zakończył najlepszym od siedmiu lat wynikiem operacyjnym oczyszczonym z wpływu przeszacowań zapasów, dzięki wysokim marżom na przerobie ropy, oczekuje ich spadku - powiedział wiceprezes PKN

Dodał, że pod presją już teraz znalazły się także bardzo wysokie w ubiegłym kwartale marże petrochemiczne. Petrochemia to obok przerobu ropy druga ważna noga biznesu Orlenu. Firma produkuje na przykład kwas tereftalowy PTA, wykorzystywany do produkcji plastikowych butelek PET.

- Lipiec jest do tej pory raczej dobry (pod względem marż rafineryjnych), ale te poziomy w długim terminie są nie do utrzymania - powiedział podczas telekonferencji z analitykami wiceprezes Orlenu Sławomir Jędrzejczyk. - Marże petrchomiczne są pod presją. Mogę powiedzieć, że sytuacja w PTA nie jest dobra. Producenci PET ograniczyli zamówienia - stwierdził.

Wcześniej PKN podał, że do tej pory w trzecim kwartale, do 20 lipca, suma marży rafineryjnej i dyferencjału w grupie obniżyła się do 8,5 dolara na baryłkę z 8,9 dolara w drugim kwartale.

Sama marża rafineryjna urosła w lipcu do 8,5 dolara na baryłkę w porównaniu ze średnią za drugi kwartał, ale miesiąc do miesiąca spadła. Dyferencjał zaś obniżył się do zera z 2,1 dolara w drugim kwartale.

Marża petrochemiczna spadła w lipcu do 539 euro na tonę z 772 euro średnio w drugim kwartale.

- Najciekawsze są oczekiwania Orlenu co do marż w trzecim kwartale - zapowiedź spadku marż rafineryjnych i stwierdzenie, że pod presją są marże petrochemiczne - powiedział analityk Erste Securities Tomasz Kasowicz. - Wynik był rewelacyjny w drugim kwartale, ale chyba trzeci kwartał będzie gorszy. Wiceprezes Jędrzejczyk ostudził oczekiwania rynku, zwłaszcza jeśli chodzi o marże petrochemiczne - dodał.

Choć w drugim kwartale PKN miał pięć milionów złotych straty netto, a analitycy oczekiwali 187 milionów złotych zysku, to jednak różnica wynikała głównie ze skali przeszacowania zapasów ropy.

Ta niegotówkowa operacja obniżyła wynik Orlenu o 0,9 miliarda złotych.

Analitycy podkreślają jednak dobrą jakość wyników Orlenu, jeśli oczyście się je z tego efektu.

Zysk operacyjny, bez uwzględnienia przewartościowań zapasów ropy, EBIT LIFO wyniósł w drugim kwartale 1,23 miliarda złotych i był najwyższy od siedmiu lat.

Kurs Orlenu zachowywał się w czwartek tak jak indeks WIG20.

Wiceprezes Orlenu powiedział, że jednym ze strategicznych projektów firmy jest teraz gaz łupkowy. W tym roku koncern chce wykonać kilka odwiertów tak gazu łupkowego, jak i konwencjonalnego wydając na ten cel do 300 milionów złotych.

"Traktujemy projekt gaz łupkowy jako bardzo ważny, bardzo strategiczny" - powiedział wiceprezes.