Komentarz surowcowy DM BOŚ - ropa naftowa, miedź

ROPA NAFTOWA

Najdłuższa seria zniżek cen ropy naftowej od lutego 2020 r.

Notowania ropy naftowej w ostatnim czasie systematycznie spadają – bieżąca sesja przynosi już szóstą dzienną zniżkę z kolei. Oznacza to najdłuższą serię dziennych zniżek cen ropy naftowej od lutego 2020 roku. W rezultacie, ceny ropy naftowej WTI oscylują już w okolicach 63,50 USD za baryłkę, a notowania ropy Brent spadły poniżej 67 USD za baryłkę. W obu przypadkach mamy do czynienia z najniższymi cenami ropy naftowej od drugiej połowy maja, czyli od około trzech miesięcy.

Na globalnych rynkach finansowych mamy obecnie do czynienia z nastawieniem risk-off, które jest powiązane z obawami dotyczącymi dalszego rozprzestrzeniania się kolejnej fali pandemii Covid-19 oraz tego, jakie może mieć ona przełożenie na sytuację w kluczowych gospodarkach świata.

Gorsze nastroje negatywnie wpływają na wyceny surowców koniunkturalnych, w tym m.in. na ceny ropy naftowej. Wynika to przede wszystkim z weryfikacji oczekiwań związanych z popytem na ropę naftową – który w przypadku restrykcji może się istotnie zmniejszyć. Jest to o tyle istotne, że wcześniej notowania ropy naftowej na globalnym rynku zwyżkowały przede wszystkim ze względu na oczekiwania wzrostu popytu na ten surowiec, napędzanego coraz lepszą kondycją kluczowych gospodarek świata.

DM BOŚ

Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne

Obecnie inwestorzy na rynku ropy naftowej zaczynają już także powoli wyceniać kończący się sezon letnich wyjazdów. O ile latem popyt na paliwa jest wzmożony, co sprzyja kurczeniu się zapasów ropy naftowej w USA (obecnie znajdują się one na najniższym poziomie od stycznia 2020 r.), to już jesienią popyt na paliwa powinien być sezonowo niższy, co z pewnością nie pozostanie bez wpływu na zapasy.

DM BOŚ

Notowania ropy naftowej Brent – dane dzienne

MIEDŹ

Nastawienie risk-off uderzyło w ceny miedzi.

Na globalnych rynkach finansowych w ostatnich dniach panują pesymistyczne nastroje. Spadają notowania głównych indeksów akcyjnych, a za nimi pikują ceny surowców koniunkturalnych. Oprócz ropy naftowej, przeceniane są także metale przemysłowe, w tym miedź.

Notowania miedzi w Stanach Zjednoczonych dzisiaj dotarły już do okolic 4 USD za funt. To najniższy poziom notowań tego metalu od połowy kwietnia bieżącego roku, czyli od ponad 4 miesięcy. Rejon 4 USD za funt jest nie tylko psychologiczną barierą, ale też poziomem, w okolicach którego znajduje się obecnie linia 200-sesyjnej średniej ruchomej.

Obawy związane z sytuacją gospodarczą na świecie przyczyniają się do oczekiwań mniejszego popytu na miedź w takich branżach jak transport czy budownictwo. Niemniej, warto pamiętać, że na rynku miedzi może w najbliższym czasie pojawiać się coraz więcej problemów z podażą surowca, zwłaszcza po niedawnej groźbie strajku w kopalni Escondida w Chile oraz związanych z nią wyjątkowo korzystnych kontraktach, które wynegocjowali pracownicy kopalni. To może skłaniać inne związki zawodowe do zwiększenia presji na zarządców kopalń, a w niektórych z nich strajki już trwają.

DM BOŚ

Notowania miedzi w USA  – dane dzienne