Portfele 100 najbogatszych warte są ponad 32 mld zł

W tym roku znów nikt nie był w stanie zdetronizować Leszka Czarneckiego, który może pochwalić się największym giełdowym majątkiem, wartym ponad 4,9 mld zł. Coraz bardziej po piętach zaczyna mu jednak deptać Michał Sołowow, którego aktywa urosły w ciągu roku o prawie 60 proc.

Z przygotowanego przez nas corocznego zestawienia najbogatszych inwestorów indywidualnych na warszawskim parkiecie wynika, że największymi giełdowymi aktywami może pochwalić się ponownie Leszek Czarnecki. Portfel potentata sektora finansowego, na który składają się akcje Getin Holding i LC Corp, urósł o ok. 25 proc. (dane z 20 grudnia), do kwoty przekraczającej 4,9 mld zł. W przybliżeniu oznacza to wzrost o ponad 1 mld zł względem końca 2009 r. (przy czym na przyrost ten złożył się nie tylko wzrost wartości walorów posiadanych już w końcu 2009 r., ale też pewne niewielkie zmiany liczby akcji w portfelu w trakcie roku).

Jeśli bliżej przyjrzeć się stanowi posiadania Czarneckiego, to okazuje się, że w przeciwieństwie do 2009 r. tym razem wzrost jego majątku jest efektem wyłącznie wzrostu kapitalizacji Getinu (kurs urósł o 28 proc.), podczas gdy notowania LC Corp praktycznie przespały w mijającym roku hossę (co jest zresztą charakterystyczne dla większości spółek z sektora deweloperów, których kursy straciły zapał do zwyżki).

[srodtytul]Wyścig gigantów[/srodtytul]

Rzut oka na wykres wartości portfela Czarneckiego prowadzi jednocześnie do wniosku, że „z grubsza” zmieniała się ona w rytm koniunktury na całym rynku akcji, mierzonej indeksem WIG. Krezus najwięcej zyskał na wiosennej fali zwyżkowej (już na początku kwietnia obliczany przez nas „indeks Czarneckiego” był ponad jedną czwartą powyżej poziomu z końca 2009 r.), ale potem coraz bardziej jego aktywa upodabniały się do całego rynku. Portfel potentata mocno odczuł majowo-czerwcowe tąpnięcie wywołane?przez kryzys na obrzeżach strefy euro (aktywa w najgorszym momencie skurczyły się o 17?proc.), a potem przyłączył się do ogólnego odrabiania strat. Nie udało się jednak przekroczyć poziomu zanotowanego jeszcze na wiosnę. To znaczna odmiana w stosunku do 2009 r., kiedy portfel znanego inwestora „puchł” w znacznie stabilniejszym rytmie przez większość roku. Tym razem brakowało już paliwa do zwyżki w postaci odrabiania strat z czasów kryzysu.

Znacznie bardziej spektakularnymi stopami zwrotu może się za to pochwalić „goniący” Czarneckiego Michał Sołowow. Chociaż obu inwestorów wciąż dzieli jeszcze spory dystans w naszym rankingu (ponad 550 mln zł), to jednak w mijającym roku różnica ta zmniejszyła się o ponad 230 mln zł. To efekt tego, że obliczany przez nas indeks Sołowowa (patrz wykres) urósł od początku roku blisko 60 proc., czyli ponad trzy razy więcej, niż wyniosła zwyżka WIG.

Błędem byłoby sądzić, że na tak bajeczną stopę zwrotu w równym stopniu złożyły się wszystkie kontrolowane przez Sołowowa spółki. Wręcz przeciwnie, przykładowo walory Cersanitu czy Barlinka nie chciały zbytnio drożeć (nie licząc chwilowych wystrzałów w górę). Jak już wspomnieliśmy, to samo zjawisko dotyczyło walorów LC Corp posiadanych przez Czarneckiego – najwyraźniej w mijającym roku zdecydowanie trudniej było o zyski, ważna była staranna selekcja inwestycji.

Potężna stopa zwrotu Sołowowa to zasługa praktycznie wyłącznie jednej spółki – Synthosu. Już nieraz pisaliśmy o fenomenie producenta kauczuków, którego kurs od wiosny 2009 r. podąża w bliskim ideału trendzie wzrostowym na fali systematycznej poprawy wyników finansowych. Jednocześnie warto pamiętać, że walory tej firmy są wyjątkowo wrażliwe na giełdową koniunkturę?– przypomnijmy, że w czasach bessy z lat 2007–2008 potaniały o blisko 90 proc. (na początku grudnia bieżącego roku kurs przebił historyczny szczyt z 2007 r.).

Równie stabilnym i szybkim wzrostem wartości portfela nie może się za to pochwalić kolejny w rankingu Zygmunt Solorz-Żak. Właściwie cały wzrost obliczanego przez nas indeksu dla tego inwestora przypadł na ostatnie miesiące roku, wcześniej zaś poddawał się on dość chaotycznym wzlotom i upadkom. Zysków nie przyniosły walory ani ATM Grupy, ani Biotonu. Ta druga spółka?– niegdyś budzący nadzieje biotechnologiczny potentat – pogłębiła w tym roku historyczne dołki notowań i wypadła z elitarnego grona WIG20. Na szczęście dla znanego inwestora, papiery obu tych firm nie mają decydującego udziału w jego portfelu. Dominuje w nim za to Cyfrowy Polsat (ma przejąć telewizję Polsat), którego kurs w tym roku radził sobie zdecydowanie lepiej

[srodtytul]Długa droga od multimilionera do miliardera[/srodtytul]

Na kolejnych stronach przedstawiamy szczegółowe zestawienie 100 najbardziej majętnych inwestorów na GPW, począwszy od tych kontrolujących aktywa liczone w miliardach złotych, do tych, których majątek dopiero zbliża się do 50?mln zł (aby znaleźć się w czołowej „setce”, należało się pochwalić aktywami wartymi minimum 46,6 mln zł). Tradycyjnie uwagę zwraca silna koncentracja bogactwa w naszym zestawieniu. Podczas gdy łączne aktywa 100 krezusów są warte 32,1 mld zł, to z tego aż połowa przypada na pierwszą piątkę rankingu.

Z kolei inwestorzy z drugiej połowy zestawienia kontrolują jedynie około 11 proc. sumy aktywów całej setki. Podczas gdy średnia wartość majątku najbogatszych inwestorów to 319,1 mln zł, to aż 81 spośród 100 krezusów plasuje się poniżej tej wartości. Właściwsza jest inna miara – mediana, która wynosi znacznie mniej – 97,5 mln zł (co oznacza, że dokładnie połowa inwestorów z naszego zestawienia posiada majątek powyżej 97,5 mln zł, a druga połowa majątek wart mniej od tej wartości).

[srodtytul][link=http://www.parkiet.com/artykul/7,1000463.html]Zobacz jak sporządziliśmy ranking najbogatszych inwestorów[/link] [/srodtytul]

[srodtytul][link=http://www.parkiet.com/artykul/999364.html]Jeszcze dziś w sprzedaży w kioskach "Przewodnik inwestora" oraz dodatek specjalny "Parkiet na święta"[/link][/srodtytul]