Twarde lądowanie gospodarek + gołębia kapitulacja Fedu?
Ani przecena na giełdach w I półroczu, które na GPW było najgorsze od 2008 roku, ani pierwsze sygnały hamowania gospodarek nie zrobiły na razie żadnego wrażenia na jastrzębich bankach centralnych. Wniosek? Maksymalne hamowanie, maksymalne zacieśnienie i maksymalna reakcja rynków dopiero prawdopodobnie przed nami.
Kolejne odbicie w ramach bessy
Końcówka pierwszego półrocza na giełdach upływa na odreagowywaniu kolejnej fali przeceny, co złośliwi tłumaczą typowym „window dressing".
Rozsądniejsze wyceny
Wall Street doprowadziła już do normalizacji wycen, ale bessy mają to do siebie, że potrafią sprowadzić wyceny sporo poniżej średniej.
Próg bessy przekroczony przy akceptacji Fedu
Statystyczna bessa na Wall Street przynosiła spadek S&P 500 o prawie 36 proc. Z kolei od 35 lat nie zdarzyło się, by przecena w trakcie bessy była mniejsza niż 33 proc. Te liczby warto brać pod uwagę w sytuacji, gdy na horyzoncie widać głębokie spowolnienie gospodarek, Fed – nie oglądając się na rynki – zacieśnia politykę, a EBC sprawia wrażenie, jakby zupełnie pogubił się w obecnych realiach.
