Patrowicz o groszówkach: przeniesienie regulacji z USA jest nieporozumieniem

Mariusz Patrowicz, znany inwestor giełdowy zabrał głos w dyskusji na temat poprawy funkcjonowania rynku kapitałowego w Polsce. W liście przesłanym do redakcji przekonuje, że propozycja stworzenia uregulowań kwestii spółek groszowych, podobnych do wzorców z rynku amerykańskiego (NASDAQ National) jest zupełnym nieporozumieniem

Przypomnijmy, że chodzi o to aby spółki groszowe, które przez pół roku nie podwyższą swojego kursu powyżej 1 dolara, wówczas jej akcje zostaną zawieszone. Inwestor przekonuje, że co prawda jest wielkim zwolennikiem rynku amerykańskiego, jednak przeniesienie na polski grunt tylko tej jednej zasady nie jest dobrym pomysłem.

- To tak jakby do Fiata 126p zamontować koło od mercedesa – wyjaśnia. – Jeśli faktycznie zależy komuś na poprawie jakości rynku kapitałowego i znacznym zwiększeniu obrotów oraz płynności należy przyjąć także inne zasady obowiązujące na rynkach USA.

Tu inwestor wymienia zasady, które z powodzeniem można by przenieść na warszawski parkiet:

- maksymalne zwiększenie decydowania o losach spółek mniejszościowych akcjonariuszy spowoduje wzrost zainteresowania akcjonariuszy aktywnym uczestnictwem w życiu spółki,

- zniesienie widełek ograniczających wzrost oraz spadek kursów,

- obniżenie o co najmniej 90 procent opłat prowizji od transakcji giełdowych, obniżenie prowizji spowoduje wzrost obrotów a na pewno też i płynności, gdyż trzeba pamiętać że obroty i płynność to nie jest to samo;

- rozpoczęcie stosowania zmniejszonego kroku notowań do np. 0,1 gr,

- przy debiucie spółki w akcjonariacie powinno być minimum czterystu drobnych akcjonariuszy,

- zmiana przepisu KSH; W warunkach amerykańskich przeprowadzenie resplitu jest znacznie prostsze gdyż wszelkie sprawy dotyczące kapitału akcyjnego są w gestii zarządu i nie podlegają zatwierdzeniu przez jakiekolwiek sąd rejestrowy,

- wprowadzenie również takich samych obostrzeń dla akcji drogich powyżej 100 zł; Jeśli zastrzeżenia kogokolwiek budzą akcje tanie, również konsekwentnie powinno zmuszać się tak zwane akcje drogie  do splitu,

-znaczne zwiększenie kar oraz nacisku organów ścigania w tym KNF na wykorzystywaniu informacji poufnych tak zwanych insider trading, który w Polsce jest totalnie nie przestrzegany.

Jak zaznacza inwestor dopiero wprowadzenie powyższych regulacji może znacząco polepszyć jakość rynku kapitałowego. Dodaje również, że mimo, iż obroty na niektórych spółkach groszowych są mniejsze, to ich płynność się zwiększa.

- A na wielu niepłynnych spółkach kosztujących 2 lub 3 zł koncentracja popytu i podaży jest znikoma – zaznacza Mariusz Patrowicz i przekonuje: - Jest to kolejna próba regulacji nic praktycznie nie wnosząca do faktycznej poprawy rynku kapitałowego. W okresach kryzysu liczne są przypadki lobbowania różnych spółek konkurencyjnych lub po prostu nadmiernych entuzjastów, którzy uważają, że przy pomocy tej regulacji osiągną jakikolwiek efekt. Najczęściej głos w dyskusji zabierają osoby związane z rynkiem kapitałowym teoretycznie, a nie praktycznie.

Inwestor kończy, że porównywanie polskiego rynku do NYSE lub NASDAQ jest błędne. Panujące zasady na warszawskim parkiecie, zdaniem inwestora, bardziej przypominają rynek OTC, gdzie takie regulacje w ogóle nie występują.

Dodajmy, że Mariusz Patrowicz zainwestował m.in. w spółki Fon, Atlantis czy Urlopy.pl. Kurs wszystkich trzech utrzymuje się poniżej złotówki.