Pamiętajmy jednak, ze horyzontalna konsolidacja EUR/PLN pomiędzy 4,07-4,19 trwa już drugi miesiąc. Wybicie z niej byłoby istotnym sygnałem z punktu widzenia analizy technicznej.
Mam natomiast wrażenie, że liczba zwolenników korekcyjnych spadków na rynku akcji czy też osłabienia walut rynków wschodzących jest bardzo duża, co skłania do intuicyjnej ostrożności wobec takiego scenariusza. Warto zwrócić uwagę na istotne osłabienie funta na rynku międzynarodowym. Kurs GBP/PLN spadł poniżej poziomu 4,60. Nie jest to dobra wiadomość dla Polaków pracujących w Wielkiej Brytanii.
Na rynku obligacji coraz wyraźniejsza jest podaż na długim końcu krzywej. Wiadomość o emisji obligacji przez Krajowy Fundusz Drogowy przestraszyła inwestorów. Biorąc pod uwagę: cechę instrumentu (10 lat, stały kupon), dużą skalę emisji (10 mld zł) i fakt, że obligacje będą miały gwarancje Skarbu Państwa, mają one istotny wpływ na rynkową krzywą rentowności, stając się realną alternatywą dla obligacji skarbowych. Dalszy wzrost rentowności na rynku długu wydaje się bardzo prawdopodobny.
