BM BPH: Informacje ze spółek

PKN ORLEN W trzecim kwartale br. spółka miała 17 264,536 mln zł. skonsolidowanych przychodów, wypracowała 833,822 mln zł. skonsolidowanego zysku operacyjnego, oraz 562,491 mln zł. skonsolidowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom spółki.

BM BPH Wyniki minionego kwartału okazały się słabe jednak nie tak jak oczekiwał rynek, są lepsze od konsensusu. Wyniki są znacznie gorsze w porównaniu do wyników III Q 2006r., nastąpił bardzo wyraźny kilkudziesięcioprocentowy spadek marż na kolejnych poziomach rachunku wyników w efekcie czego pomimo wyższych przychodów nominalnie zyski były niższe niż rok temu. Dosyć niepokojąco wygląda nieproporcjonalny do dynamiki przychodów kilkudziesięcioprocentowy wzrost kosztów pośrednich. Miniony kwartał również w porównaniu do poprzedniego kwartału br. wypada źle. Głównym powodem słabych wyników grupy PKN są wysokie ceny ropy na rynkach światowych zmniejszenie się dyferencjału URAL/BRENT oraz co miało szczególny wpływ na marzę i wynik netto znaczne koszty finansowe III Q 2007r. w których główny składnik to odpisy wartości spółek Agrobohemie as i Synthesia as. Należy oczekiwać neutralnej/negatywnej reakcji rynku na raport.

LOTOS W trzecim kwartale br. spółka miała 3 535,436 mln zł. skonsolidowanych przychodów, wypracowała 256,47 mln zł. skonsolidowanego zysku operacyjnego, oraz 247,428 mln zł. skonsolidowanego zysku netto z czego 236,787 mln zł. przypada akcjonariuszom spółki LOTOS SA

BM BPH Wyniki minionego kwartału grupy kapitałowej Lotos były dobre i wyraźnie wyższe od oczekiwań rynku. Pomimo spadku przychodów w ujęciu r/r/ wzrósł zysk brutto na sprzedaży co można wiązać częściowo ze zmiana struktury sprzedaży i wzrostem sprzedaży wyrobów ciężkich (asfaltu itp.) oraz spadkiem sprzedaży benzyn. W efekcie wzrostu kosztów pośrednich (ogólnego zarządu) zysk operacyjny wzrósł (w ujęciu r/r) symbolicznie (+0,8%). W efekcie poprawy salda przychodów i kosztów finansowych zysk netto wzrósł o 19%. Osiągnięte przez spółkę marże wyraźnie wzrosły na wszystkich poziomach rachunku zysków i strat. Spółka podwyższyła wrześniowe prognozy wyników na cały 2007r. z 634 mln zł do 713 mln zł. Należy oczekiwać pozytywnej reakcji rynku na informację.

DOM DEVELOPMENT Spółka w trzecim kwartale br. uzyskała 272,7 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, wygenerowała 78,7 mln zł skonsolidowanego zysku z działalności operacyjnej oraz wypracowała 65,4 mln zł skonsolidowanego zysku netto.

BM BPH Wyniki finansowe wypracowane przez spółkę są dobre. Przychody ze sprzedaży są o 13,6 proc. wyższe od konsensusu rynkowego, zysk z działalności operacyjnej i zysk netto są o ponad ¼ wyższe niż oczekiwania rynkowe. W trzecim kwartale br. przychody ze sprzedaży zwiększyły się o ponad 1/2, co przy kontroli kosztów bezpośrednich skutkowało relatywnie wyższym zyskiem brutto ze sprzedaży. Spadek kosztów sprzedaży oraz utrzymanie w ryzach kosztów ogólnego zarządu wpłynęło na blisko podwojenie zysku z działalności operacyjnej oraz zysku netto. Marże na wszystkich poziomach rachunku wyników wyraźnie poprawiły się, a marża netto wzrosła o prawie ¼. Można oczekiwać pozytywnej reakcji rynku na lepsze od konsensusu rynkowego wyniki finansowe spółki.

MONNARI Spółka w trzecim kwartale br. uzyskała 38,0 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, wygenerowała 2,8 mln zł skonsolidowanego zysku z działalności operacyjnej oraz wypracowała 2,11 mln zł skonsolidowanego zysku netto dla akcjonariuszy jednostki.

BM BPH Spółka kontynuuje dynamiczny rozwój. Przychody ze sprzedaży wzrosły w istotny sposób, a kontrola kosztów bezpośrednich wpłynęła na jeszcze bardziej dynamiczny wzrost zysku brutto ze sprzedaży. Koszty sprzedaży zwiększyły się ponad dwukrotnie, co jest efektem dynamicznego rozwoju spółki poprzez otwieranie nowych salonów oraz poniesieniem przez spółkę znacznych nakładów na marketing i reklamę. Pomimo znacznego zwiększenia kosztów pośrednich, zysk z działalności operacyjnej zwiększył się o blisko 2/3, a zysk netto podwoił się. Marża EBIT nieznacznie obniżyła się, ale marża netto zauważalne zwiększyła się. Można oczekiw

ALMA MARKET Spółka w trzecim kwartale br. uzyskała 163,9 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, wygenerowała 4,67 mln zł skonsolidowanego zysku z działalności operacyjnej oraz wypracowała 16,85 mln zł skonsolidowanego zysku netto.

BM BPH Wyniki finansowe spółki są dobre. Przychody ze sprzedaży zwiększyły się o 1/3, co przy kontroli kosztów bezpośrednich przełożyło się na relatywnie wyższą dynamikę zysku brutto ze sprzedaży. Istotny wzrost kosztów sprzedaży wpłynął na niski wzrost zysku EBIT. Bardzo dobre wyniki netto (+441% r/r) minionego kwartału będące wynikiem oferty publicznej Krakchemii powinny znaleźć dobicie we wzroście kursu akcji spółki.

DĘBICA PZU TFI zwiększyło udział w kapitale zakładowym Firmy Oponiarskiej Dębica do 5,10 proc. Przed zwiększeniem zaangażowania TFI PZU miało 4,80 proc. akcji spółki.

BM BPH Informacja o zwiększeniu zaangażowania przez PZU FFI ma lekko korzystną wymowę, tym bardziej, że jest to w ostatnim czasie kolejna wiadomość o wzroście udziału w spółce podmiotów z grupy PZU. Przed tygodniem o zakupie akcji raportowała spółka PZU Asset Management. Informacja może pozytywnie wpłynąć na dzisiejsze zachowanie kursu, choć mocnego wzrostu w związku z tym nie należy raczej oczekiwać.

ELSTAR OLIS Przychody ze sprzedaży Elstar Oils w październiku 2007 roku w zakresie podstawowej działalności wyniosły 29,1 mln zł. W kwocie tej nie są zawarte przychody ze sprzedaży rzepaku. Narastająco przychody w 2007 r. w zakresie podstawowej działalności, wyniosły 237,9 mln zł.

BM BPH Przychody z podstawowej działalności były w październiku większe o prawie 21 proc. w ujęciu m/m. W tym kontekście dane są więc pozytywne, choć z uwagi zmiany w sposobie prezentacji trudno o jednoznaczną porównywalność w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Informacja lekko pozytywna, jednak jej wpływ na dzisiejsze zachowanie kursu nie będzie raczej znaczący.

NOVITA Wyniki finansowe Novity za m-c październik br. wynosiły: zysk z działalności operacyjnej 2 mln 438 tys.zł; zysk brutto 2 mln 412 tys. zł; zysk netto 1 mln 980 tys. zł.

BM BPH Październik był kolejnym dobrym miesiącem dla Novity pod względem wypracowanych wyników, a zaprezentowane nieco wcześniej dane o sprzedaży w tym okresie znalazły przełożenie na poziom osiągniętych zysków. EBIT w październiku był wyższy o prawie 130 proc. niż we wrześniu, a zysk netto m/m wzrósł o 120 proc. Informacja może lekko pozytywnie przełożyć się na dzisiejsze notowania, choć po podwyższeniu w ubiegłym tygodniu prognoz finansowych na bieżący rok rynek mógł spodziewać się dobrych rezultatów.

INTER CARS Inter Cars osiągnął w trzecim kwartale br. 345,9 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, co oznacza wzrost o 30,8 proc. w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Zysk z działalności operacyjnej wyniósł 20,4 mln zł, a zysk netto 15,2 mln zł.

BM BPH Wyniki wypracowane przez grupę Inter Cars w trzecim kwartale są bardzo dobre, choć pewien wpływ ma na to relatywnie niska baza. Mimo to pozytywnie należy ocenić wysoką dynamikę sprzedaży, która zarówno w trzeci kwartale, jak i narastająco oscylowała w okolicach 30 proc. W nieco mniejszym stopniu niż przychody rosły w IIIQ?07 koszty bezpośrednie. Pomimo rozbudowy grupy udało się również zachować relatywnie skuteczną kontrolę w zakresie kosztów pośrednich i w efekcie zysk z działalności operacyjnej był ponad 80 proc. większy niż przed rokiem, a poprawa salda netto z działalności finansowej, głównie za sprawą pozytywnego wyniku z różnic kursowych skutkowała wzrostem zysku netto o ponad 120 proc. Informacja może pozytywnie przełożyć się na dzisiejsze zachowanie kursu.