Paradoksalnie, w ostatnim czasie namnożyły się wypowiedzi dotyczące nie jena, a euro i to w dodatku w niespotykanym raczej tonie - europejscy oficjele i ekonomiści wyraźnie powtarzają, że ich gospodarka wytrzyma mocny kurs wspólnej waluty.
Kontynuując w międzynarodowych tonach - Alan Greenspan zredukował swoją prognozę szans na recesję w USA, co tym bardziej wzmaga apetyt na ryzyko i przemawia za carry trade. Dzisiejsze dane makroekonomiczne - dynamika produkcji przemysłowej oraz przepływy kapitałów portfelowych powinny dostarczyć rynkowi kolejnych wskazówek. W świetle coraz wyraźniejszego schłodzenia amerykańskiej gospodarki i groźby podwyżki stóp procentowych w stagflacyjnych realiach amerykańskie aktywa w mniejszym stopniu będą przyciągać kapitał. Dzisiejszy Treasury International Capital prognozuje się na poziomie około + 80 mld USD netto, podczas gdy poprzednio było to ponad 95 mld USD. Z drugiej strony, odczyt bazowej sprzedaży detalicznej na poziomie +0,7% m/m powinien zamortyzować ewentualne osłabienie dolara. Ważną informacją jest również to, że dział tradingu jednego z największych banków na świecie zasugerował ostatnio zamknięcie wszystkich krótkich pozycji w dolarze w obawie przed możliwym ruchem korekcyjnym na większości par dolarowych.
Przegląd wiadomości z rynku lokalnego zacznę od analizy porannego wystąpienia Hanny Wasilewskiej-Trenkner, która w radio kolejny raz argumentowała za podwyżką stóp procentowych. Jej słowa dobitnie wskazują na osamotnienie Sławomira Skrzypka, jako ostatniego "gołębia" w RPP - inni ekonomiści Rady nastawiają się na podwyżkę. Ostatnie dane o bilansie handlowym i odczyt CPI za marzec zwiększyły prawdopodobieństwo podwyżki w kwietniu, nieco umacniając złotego co pokazuje, że na rynku wcześniej przeważało nastawienie na podwyżkę w maju. Z braku danych makro dotyczących Polski spodziewałbym się spokojnego handlu, na który największy wpływ mieć będą czynniki techniczne (przemawiające za wzrostem EURPLN i USDPLN) oraz wydarzenia z rynku międzynarodowego.
Piotr Denderski
Analityk rynków finansowych
