ECM SA: Szansa na zatrzymanie aprecjacji złotego?

RYNEK MIĘDZYNARODOWY Waluta amerykańska pozostawała w wyznaczonym zakresie zmian pomiędzy 1,5796 a 1,5860. Takie zachowanie może wskazywać na wciąż utrzymujący się popyt na euro.

Dziś poznamy inflację CPI z Wielkiej Brytanii. Oczekuje się jej wzrostu do 2,6% r/r. Jednak biorąc pod uwagę wczorajszy odczyt PPI może się okazać, iż wartość ta będzie wyższa. Potwierdzenie tej tezy może spowodować zwiększenie zmienności na rynku funta szterlinga. Z Niemiec poznamy indeks koniunktury instytutu ZEW za kwiecień. Szacuje się jego poziom na (-29) pkt. i jest to wartość lepsza od poprzednich (-32) pkt. Odczyt ten nie powinien mieć większego wpływu na rynek. Bardzo istotnymi danymi będą informacje z USA. Poznamy inflację PPI, która jest spodziewana na poziomie 0,4%, przy poprzednich 0,3%. Należy zwrócić uwagę, iż w przypadku inflacji bazowej oczekuje się spadku do 0,2% z 0,5%. Indeks NY Empire State za kwiecień ma być lepszy od poprzednich (-22,2) pkt. i wynieść (-16) pkt. Poznamy również przepływ kapitałów do USA. Ze względu na sytuację na giełdach można oczekiwać niższej wartości niż poprzednio. Indeks rynku nieruchomości NAHB szacuje się na takim samym poziomie co ostatnio tj. 21 pkt. Potwierdzenie tej prognozy może oznaczać powolną stabilizację cen w tym sektorze rynku. W związku z informacjami o charakterze makroekonomicznym dzisiaj rynek może cechować się większą zmiennością niż zwykle z nagłymi zmianami kierunku. Zachowanie takie oznaczałoby niepewność wśród inwestorów. Giełda w Nowym Jorku straciła na wartości. Indeks Dow Jones zamknął się na poziomie 12302,06 pkt., tj. (-0,19)%. Inwestorzy obawiają się o wyniki spółek.

Złoto nieznacznie zyskało na wartości. Metal ten osiągnął maksimum na poziomie 929,70 usd/oz. Rynek ten jest spokojniejszy obecnie od walut. Należy jednak zwrócić uwagę na zachowanie innych towarów.

O godzinie 08:10 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 1,5832 dolara.

Sytuacja techniczna eurodolara: wczorajsza zdecydowana przewaga strony popytowej (zainteresowanej słabszym dolarem), w wyniku której doszło do wygenerowania szczytu na poziomie 1,5885 nie została zanegowana podczas godzin sesji nocnej. Ostatni lokalny dołek i jednocześnie sygnalna wyznaczająca obecnie granicę przewagi byków znajduje się w rejonie figury 1,5800. Bez wątpienia stymulatorem zwiększenia zmienności w ciągu najbliższych godzin będą reakcje inwestorów na zapowiedziane na godziny popołudniowe dane makro zza oceanu. Poranny układ wskaźników technicznych, przyjmując relatywnie neutralny przebieg, zdaje się potwierdzać wejście rynku w fazę oczekiwania na dane, co może przełożyć się na ograniczoną zmienność szczególnie w pierwszej części handlu. Obszar silnego oporu to w dalszym ciągu okolice figury 1,5900.

RYNEK KRAJOWY

Na rynku krajowym wciąż można zaobserwować utrzymujący się popyt na naszą walutę. Euro w stosunku do złotego straciło na wartości osiągając swoje minimum na poziomie 3,3960, a dolar 2,1432. Dziś poznamy informacje z rynku pracy o przeciętnym wynagrodzeniu. Inflacja CPI szacowana jest na poziomie 4,1%. Jest to wartość nieznacznie niższa od poprzednich 4,2%. Należy jednak pamiętać o czekających nas podwyżkach nośników energii co wpłynie na wzrost cen, i w związku z tym utrzymanie się presji na wzrost płac. Oczywiście potwierdzenie takiego scenariusza wpłynęłoby na decyzje RPP o kolejnych podwyżkach stóp procentowych. Informacje dotyczące bilansu płatniczego nie powinny mieć przełożenia na zachowanie się naszej waluty. Giełda w Warszawie straciła na wartości. Indeks WIG20 zamknął się na poziomie 2873,15 pkt., tj. (-0,67)%. W związku z zachowaniem giełd za oceanem rynek nasz może w tym tygodniu zachowywać się bardziej nerwowo.

O godzinie 08:31 zgodnie z notowaniami na rynku międzybankowym za jedno euro trzeba było zapłacić 3,4035, a za dolara 2,1495 złotego.

Sytuacja techniczna na rynku złotego: zmiany z ostatnich kilkunastu godzin na większości krosów z udziałem polskiej waluty w kierunku południowym potwierdzają duży apetyty na złotego. Na rynku pary USD/PLN najnowsze dołki zlokalizowane zostały w pBiorąc pod uwagę poranny układ techniczny tej pary oraz relatywnie stabilną sytuację na rynku eurodolara przyjąć można, że zgodnie z obowiązującym dotychczas schematem pierwsze godziny dzisiejszej sesji przyniosą próbę odreagowania. Górne ograniczenie kanału, którego test jest możliwy, zlokalizowany jest na wysokości 2,1620 - 2,1650. Na rynku pary EUR/PLN ostatnie godziny przyniosły również osunięcie się cen i test psychologicznej bariery 3,4000. Przy obecnym - porannym układzie wskaźników intra day również na rynku tej pary widać możliwość wejścia cen w fazę odreagowania wczorajszego ruchu. Najbliższe dwa opory lokalne wyrysować można na 3,4150 i 3,4220.

Część techniczna: dr Jarosław Klepacki

Część makroekonomiczna: Maciej Kowal

ECM S.A.

Opracowany materiał jest opinią na temat rynku, stanowi wyraz najlepszej wiedzy autorów popartej informacjami z kompetentnych źródeł i nie stanowi "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. ECM S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje podejmowane na podstawie przekazanego materiału. Bez zgody ECM S.A. nie może być dystrybuowany lub przekazywany dalej.