Komentarz surowcowy DM BOŚ

ROPA NAFTOWA

Wzrost importu ropy naftowej do Chin.

W poniedziałek cena ropy naftowej wyraźnie spadła, odreagowując miniony, wzrostowy tydzień. Notowania ropy WTI wczoraj spadły z okolic 50 USD za baryłkę, tracąc ponad 4%. W dużej mierze spadek ten wynikał z opublikowanego w poniedziałek raportu OPEC, w którym kartel zapowiedział utrzymanie wydobycia ropy naftowej na wysokim poziomie, co z kolei jest rezultatem oczekiwań zwiększonego popytu na ropę naftową z krajów OPEC.

Tymczasem dzisiaj rano na pierwszy plan wysunęły się dane dotyczące handlu zagranicznego Chin. Wprawdzie bilans handlu zagranicznego był lepszy od oczekiwań, ale jego struktura już budziła zastrzeżenia. Import we wrześniu spadł aż o 20,4% w ujęciu rdr, co jest potwierdzeniem postępującego spowolnienia w gospodarce Państwa Środka.

Złej sytuacji nie widać po danych dotyczących importu ropy naftowej. Chiny wciąż wykorzystują niskie ceny tego surowca na globalnym rynku i importują jego duże ilości, niekoniecznie do wykorzystania w przemyśle, lecz także na rezerwy. Jak pokazały dzisiejsze dane, we wrześniu import ropy naftowej do Chin wzrósł o 5,1% w porównaniu do sierpnia br. i znalazł się na poziomie 27,95 mln ton, czyli 6,8 mln baryłek dziennie. Oznacza to wzrost o 1,3% w ujęciu rdr.

Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne.

Informacje te sprzyjają kupującym na rynku ropy naftowej, aczkolwiek nie są one także dużym zaskoczeniem, więc ich wpływ na ceny surowca jest ograniczony. Dzisiaj rano notowania ropy WTI delikatnie rosną, co jednak wynika w dużej mierze z technicznych uwarunkowań na wykresie tego surowca, czyli z dotarcia notowań do poziomu wsparcia w okolicach 47 USD za baryłkę.

MIEDŹ

Wyraźny skok importu miedzi do Chin.

Od początku bieżącego tygodnia w dół kierują się ceny miedzi. Jest to rezultat odreagowania po udanej piątkowej sesji, jak również faktu, że notowania tego surowca w USA dotarły na koniec tygodnia do ważnego poziomu technicznego oporu w okolicach 2,41-2,42 USD za funt.

Dzisiejsze dane dotyczące handlu zagranicznego w kontekście miedzi były optymistyczne. Import tego metalu do Chin we wrześniu wyniósł bowiem 460 tysięcy ton, co oznacza wzrost aż o 31,4% w porównaniu do sierpnia. W pewnym stopniu wynikało to jednak z faktu, że niektóre dostawy celowo przyszły wcześniej, przed tygodniowymi obchodami święta narodowego w Chinach na początku października.

Dobre dane dotyczące importu miedzi na niewiele się zdadzą, jeśli ogólne dane z gospodarki Chin się nie poprawią. Póki co dane fundamentalne pokazują spowolnienie w chińskiej gospodarce, co negatywnie odbija się także dzisiaj na wykresie cen miedzi.

Notowania miedzi w USA – dane dzienne.

 

Dorota Sierakowska Analityk Dom Maklerski BOŚ S.A.