Akcje Wittchena znowu do portfela

Była przecena, a dziś po Wittchena kolejka jak w Lidlu. Kurs akcji producenta galanterii skórzanej i dodatków rośnie wyraźnie na piątkowej sesji po tym, jak rodzinna firma z podwarszawskiego Kiełpina opublikowała wyniki za III kwartał br.

O godzinie 12.35 za akcję Wittchenu na GPW inwestorzy płacą 11,90 zł, o 10,2 proc. więcej niż w czwartek na zamknięciu sesji. To i tak dużo mniej niż 2 miesiące temu, gdy walor kosztował około 18 zł.

Tabele w sprawozdaniu spółki wskazują na znaczącą poprawę wyników. Wittchen wykazał w III kwartale br. 70,5 mln zł przychodów (można je było obliczyć na podstawie danych miesięcznych), o prawie 32 proc. więcej niż rok wcześniej, 39,8 mln zł zysku brutto na sprzedaży (wzrost o nieco ponad 29 proc. rok do roku), 13,25 mln zł zysku operacyjnego (wzrost o 71 proc.) oraz 10,7 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom spółki-matki (o 83 proc. więcej niż przed rokiem).

Na wyniki giełdowej firmy miało wpływ kilka zdarzeń jednorazowych. Inaczej niż w 2017 roku w poczet wyniku trzeciego kwartału zarząd zaksięgował część przychodów z umów z siecią sklepów Lidl. Spółka informowała już o tym zdarzeniu, podając dane o sprzedaży we wrześniu.

Rok temu – czytamy – przychody z analogicznej współpracy zostały zaksięgowane w czwartym kwartale.  Jak wyjaśniono w sprawozdaniu, w tym roku Wittchen szybciej niż w 2017 r. dostarczył produkty do magazynów kontrahenta. W konsekwencji przychody segmentu B2B Wittchenu skoczyły rok do roku o ponad 150 proc. do prawie 14,9 mln zł.

Sklepy detaliczne grupy również wykazały w tym czasie spory wzrost, ale nie był on tak zauważalny: o niecałe 17 proc. do 55,4 mln zł.

Władze producenta galanterii tłumaczą wyższe zyski również korzystnym wpływem zabezpieczeń kursów walutowych. W ciągu trzech kwartałów br. różnice kursowe oraz wycena bilansowa kontraktów terminowych przyniosły efekt w postaci 1,1 mln zł przychodów finansowych. Rok temu firma zaksięgowała 2,4 mln zł kosztów.

Jednocześnie władze Wittchena przypominają, że rok temu wyniki spółki obciążyły dodatkowe koszty wynikające z decyzji fiskusa. Wyniki za trzy kwartały 2017 r. zostały obniżone o 2,36 mln zł w pozycji podatek dochodowy oraz o 1,5 mln zł w pozycji koszty finansowe.

Nie zmienia to faktu, że po trzech kwartałach br. zysk netto Wittchenu to 18,3 mln zł (1,01 zł na akcję).

W minionym kwartale grupa otworzyła trzy nowe salony, a jej powierzchnia handlowa brutto zwiększyła się o 250 m kw. W końcu września na sieć sprzedaży Wittchenu składało się 98 własnych punktów sprzedaży o powierzchni 7,65 tys. m kw.. Rok wcześniej było to odpowiednio 82 punktów i 6,37 tys. m kw.. (wzrost o około 20 proc.).