Aktywa TFI znów powyżej 100 mld złotych

Klienci TFI w ubiegłym roku masowo wybierali najbezpieczniejsze formy oszczędzania

Rok 2010 był udanym okresem dla rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce. Zatrzymał się bowiem trwający od 2007 r. spadek zysków netto. Widać było także napływ nowych środków do TFI. Na koniec ubiegłego roku Polacy trzymali w funduszach ponad 116 mld zł. W porównaniu z poprzednim rokiem kwota ta zwiększyła się o ponad 20 mld zł. Jest to największy przyrost od momentu wybuchu kryzysu finansowego na świecie.

[srodtytul]Płynie świeży kapitał[/srodtytul]

Niemal każdy miesiąc w minionym roku przynosił zwiększenie?aktywów zarządzanych przez towarzystwa. Bariera 100 mld zł została pokonana w marcu. Wzrost ten to pochodna dwóch najważniejszych dla branży czynników.

W odróżnieniu od roku 2009 mniejszy wpływ na zwiększenie aktywów miała koniunktura na rynkach. Bardziej natomiast liczyły się nowe wpłaty klientów.

W ubiegłym roku wpłaty netto wyniosły ok. 10 mld zł. Dodatnie saldo odnotowano w trakcie 11 miesięcy 2010 roku.

Najwyższe, bo przekraczające aż 1,5 mld zł, zanotowano w marcu i kwietniu. Gorszy okazał się jedynie czerwiec, gdzie saldo nabyć i odkupień tytułów uczestnictwa było minimalnie ujemne. W sumie łączna wartość nabyć jednostek funduszy w ubiegłym roku wyniosła 82,64 mld zł, co jest wynikiem aż o 40 proc. lepszym w porównaniu z rokiem 2009.

Wartość umorzeń zwiększyła się o 30 proc. i sięgnęła 73,25 mld zł.

[srodtytul]Liczy się przede wszystkim bezpieczeństwo[/srodtytul]

Lepsza koniunktura na GPW nie przełożyła się jednak na większe zainteresowanie funduszami akcji i zrównoważonymi. Udział wysokomarżowych aktywów spadł z około 50 proc. do około 45 proc. Ich całoroczna sprzedaż zamknęła się na poziomie 500 mln zł. Z kolei największy przyrost aktywów zanotowano w bezpiecznych produktach. Do funduszy pieniężnych i gotówkowych klienci wpłacili ponad 6 mld zł. – Inwestorzy cały czas wykazują dość dużą awersję do ryzyka, nie tylko w Polsce, ale i na całym świecie. Zbyt dużo jest niewiadomych, panuje wysoka zmienność na światowych rynkach. Mam jednak nadzieję, że już w 2012 roku będziemy obserwowali napływ środków do funduszy akcyjnych – mówi Jacek Marcinowski, prezes BZ WBK AIB.

Coraz chętniej klienci TFI wybierają także nowe fundusze na naszym rynku. Wartość aktywów w funduszach surowcowych wzrosła w ubiegłym roku aż o 108 proc. i ich wartość na koniec roku wyniosła 286 mln zł. Popularnością cieszą się także fundusze absolutnej stopy zwrotu. Tutaj wzrost wyniósł 71 proc. (do poziomu 3,5?mld zł).

[srodtytul]Poprawa wyników[/srodtytul]

Mimo że klienci TFI wciąż chętniej wybierają bardziej bezpieczne inwestycje, nie przeszkodziło to, by cała branża zanotowała wzrost zysku netto w ubiegłym roku.

Zyski towarzystw to pochodna bazy aktywów. Towarzystwa zarabiają przede wszystkim na opłacie za zarządzanie (liczonej jako procent średniorocznych aktywów), której zazwyczaj połowę albo więcej i tak oddają dystrybutorom jednostek.

Opłata dystrybucyjna zazwyczaj w całości trafia do sprzedawców funduszy.

Z danych, które udostępniły nam TFI, wynika, że w ubiegłym roku na czysto udało im się zarobić ponad 435 mln zł (dane dla Pioneer Pekao TFI dotyczą jego spółki matki, zysk samego towarzystwa jest nieco mniejszy). Wynik za 2009 r. to niewiele ponad 360 mln zł.

Towarzystwom wciąż jednak daleko do rekordowego roku 2007. Wtedy TFI zarobiły na czysto ponad 1 mld zł. W 2008 r. było to około 580 mln zł. W rzeczywistości jednak TFI zarabiają jeszcze więcej. Niektóre towarzystwa mimo silnej pozycji rynkowej pokazują niewielkie zyski – większość przychodów z opłaty za zarządzanie zapisują bowiem w księgach spółek matek, czyli firm asset management.

[srodtytul]Ciąg dalszy zmian właścicielskich na rynku[/srodtytul]

To, że poprzedni rok był udany dla branży, potwierdzają także szczegółowe dane TFI, które udostępniły nam swoje zestawienia finansowe. Jedynie trzy towarzystwa zaliczyły spadek zysku netto. W zestawieniu próżno także szukać towarzystwa, które zakończyłoby ubiegły rok stratą. Rok wcześniej na minusie był giełdowy Quercus TFI.

Wzrosły także przychody TFI. Niemal w każdym z przypadków dynamika wyniosła ponad 10 proc. Wynik rekordzisty jest imponujący. Wzrost przychodów wyniósł bowiem ponad 600 proc. (Quercus TFI).

Rok 2010 był także kolejnym rokiem konsolidacji branży.

Investors TFI kupiło DWS TFI. Za 100 proc. akcji musieli wyłożyć około 90 mln zł. Stanowiło to około 4,5 proc. wartości aktywów. Santander Bank, kupując BZ WBK, wycenił biznes funduszowy na około 10 proc. wartości aktywów. Rozpoczęły się także poszukiwania chętnego na zakup Skarbiec TFI. Do dnia dzisiejszego fundusz Enterprise Investors, właściciel Skarbiec Asset

Management Holding, do którego należy Skarbiec TFI, nie znalazł jednak chętnego, który byłby gotowy zapłacić oczekiwaną kwotę.

[srodtytul]Zyski dla oszczędzających[/srodtytul]

Ostatni rok to jednak nie tylko wzrost aktywów i zysków towarzystw funduszy inwestycyjnych. Powody do zadowolenia mogli mieć także oszczędząjący w funduszach inwestycyjnych w szczególności ci, którzy byli posiadaczami jednostek uczestnictwa i certyfikatów funduszy polskich akcji. W 2010 roku średnia?stopa zwrotu w grupie funduszy uniwersalnych wyniosła 19?proc.

W grupie funduszy akcji małych i średnich spółek było to 18,8 proc. Fundusze polskich obligacji dały z kolei zarobek średnio 6,1 proc. Liderem wśród funduszy ogólnodostępnych okazał się Investor Gold FIZ, który w całym 2010 roku osiągnął najwyższą stopę zwrotu na poziomie przekraczającym 60 proc.

[[email protected]][email protected][/mail]