Ostrzejsza walka na rynku funduszy

Forum Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych, siódma pod względem wartości aktywów instytucja w Polsce, wkracza do gry o pieniądze klientów detalicznych.

Forum to kolejne TFI wyspecjalizowane w funduszach zamkniętych, które zapowiada uruchomienie funduszy otwartych w najbliższej przyszłości.

Sekurytyzacja i klasyka

– Na początku tego roku ruszyliśmy z funduszami sekurytyzacyjnymi, mamy ich obecnie cztery, w jedynym dokonaliśmy już zakupu wierzytelności. Ten kierunek będziemy teraz aktywnie rozwijać. Pracujemy również nad funduszami otwartymi oraz ofertą dla zamożnych klientów bankowości prywatnej – mówi Witold Obszyński, wiceprezes Forum TFI.

– Fundusze otwarte będą klasycznymi rozwiązaniami inwestującymi na rynku kapitałowym. Chcemy w tym zakresie współpracować z jednym z domów maklerskich. Złożyliśmy już stosowne wnioski do KNF, teraz wszystko w rękach nadzoru. Jeżeli chodzi o private banking, myślimy o funduszach opartych o wierzytelności i obligacje korporacyjne – precyzuje.

KNF rozpatruje obecnie trzy wnioski o utworzenie funduszy otwartych (FIO) i cztery o specjalistyczne fundusze otwarte (SFIO). – Średnio rzecz biorąc, rozpatrzenie wniosku o utworzenie funduszu zajmuje nam około miesiąca, chyba że zaistnieją jakieś szczególne okoliczności opóźniające, np. istotne kwestie nie zostały w nim określone jak należy – utrzymuje Łukasz Dajnowicz, rzecznik komisji.

Już wkrótce o pieniądze inwestorów powalczą Altus TFI i Plejada TFI pod nową nazwą Eques Investments TFI. Pierwszy fundusz otwarty (obligacji korporacyjnych) w ubiegły poniedziałek uruchomiło Agio Funds TFI. Na początku roku z ofertą dla klientów detalicznych ruszyło Ipopema TFI. Forum TFI na tle pozostałych instytucji wyróżnia się wielkością – w ciągu pięciu lat działalności zgromadziło blisko 8 mld zł aktywów w 40 funduszach inwestycyjnych.

– Trudno jednak porównywać nasze obecne aktywa, zgromadzone przede wszystkim w funduszach aktywów niepublicznych, przeważnie związanych z rynkiem nieruchomości, z pieniędzmi, którymi zarządzają TFI wyspecjalizowane w funduszach otwartych. Certyfikaty naszych funduszy mają niewielką płynność, a struktura aktywów funduszy zamkniętych różni się zasadniczo od portfeli funduszy otwartych – zastrzega Obszyński.

Pierwsze produkty otwarte specjalistów od strategii zamkniętych są klasycznymi funduszami rynku kapitałowego – akcji, obligacji, pieniężne i aktywnej alokacji. Tak będzie również w przypadku Eques Investments TFI, które przed startem funduszy w połowie maja ma ujawnić również, kogo pozyskało na zarządzającego. – To będzie historia ze smaczkiem – zapowiada jedynie Tomasz Korab, wiceprezes Equesa.

Czy to rozdrobnienie?

W środowisku TFI od dłuższego czasu mówi się o konsolidacji. Tymczasem rynek funduszy wyraźnie zmierza w przeciwnym kierunku, powstają nowe instytucje, a o klientów detalicznych, o których ostatnio nie jest łatwo – walczy coraz więcej firm. – Tendencja do konsolidacji – pomijając fuzje banków i ubezpieczycieli – może się ujawnić dopiero, gdy nasz rynek przestanie dynamicznie rosnąć a wynagrodzenie z tytułu zarządzania produktami inwestycyjnymi zacznie się zmniejszać – uważa Obszyński. Na razie są one dwukrotnie wyższe niż na Zachodzie.

[email protected]