Ceny hurtowe w Niemczech wzrosły najmniej od czterech miesięcy

Ceny sprzedaży w obrocie hurtowym były w kwietniu o 0,8 proc. wyższe niż w kwietniu 2024 r., zwalniając wobec zanotowanego w marcu wzrostu rok do roku o 1,3 proc. Był to najwolniejszy wzrost od grudnia ub.r. Mimo to był to piąty z rzędu miesiąc rocznych wzrostów.

Ceny sprzedaży w obrocie hurtowym były w kwietniu 2025 r. o 0,8 proc. wyższe niż w kwietniu 2024 r. W porównaniu z tym samym miesiącem rok wcześniej dynamika zmian wyniosła +1,3 proc. w marcu 2025 r. i +1,6 proc. w lutym 2025 r. Federalny Urząd Statystyczny (Destatis) podaje również, że ceny hurtowe w kwietniu spadły o 0,1 proc. w porównaniu z marcem 2025 r. - oczekiwano wzrostu o 0,2 proc. w tym miesiącu.

Wyższe ceny żywności, napojów i tytoniu

Głównym powodem wzrostu cen hurtowych (łącznie) w ujęciu rok do roku w kwietniu 2025 r. były wyższe ceny w hurcie żywności, napojów i tytoniu, których ceny wzrosły średnio o 4,6 proc. w porównaniu z kwietniem 2024 r. Ceny hurtowe, w szczególności kawy, herbaty, kakao i przypraw, były znacznie wyższe niż rok wcześniej (+32,2 proc.), podobnie jak ceny cukru, wyrobów cukierniczych i piekarniczych (+16,6 proc.). Mleko, przetwory mleczne, jaja, tłuszcze jadalne i oleje (+9,1 proc.) były również znacznie droższe niż w tym samym miesiącu rok wcześniej.

Ceny hurtowej sprzedaży rud metali nieżelaznych, metali nieżelaznych i półproduktów metalowych nieżelaznych również wzrosły znacząco w porównaniu z analogicznym miesiącem poprzedniego roku (+21,3 proc.).

Z kolei ceny odnotowane w hurcie paliw stałych i produktów na bazie olejów mineralnych spadły o 8,4 proc. w porównaniu z kwietniem 2024 r.

W ujęciu rok do roku niższe ceny odnotowano również w hurcie komputerów i urządzeń peryferyjnych (-5,8 proc.) oraz żelaza, stali i półproduktów metalowych żelaznych (-4,4 proc.).

Niemiecki sektor produkcyjny jednak w recesji

Po dwóch latach recesji niemiecka gospodarka wzrosła o 0,2 proc. kw/kw w I kwartale 2025 r. (konsensus: +0,2 proc., szacunek Allianz Trade: +0,0 proc.), napędzana przez silniejszą konsumpcję prywatną i inwestycje. Wydatki niemieckich gospodarstw domowych wzrosły dzięki solidnemu wzrostowi płac realnych i poprawie nastrojów konsumentów, podczas gdy inwestycje były napędzane oczekiwaniami na reformy prowzrostowe pod rządami nowego rządu. Sektor produkcyjny pozostaje jednak w recesji, co odzwierciedlają wskaźniki PMI i badanie klimatu biznesowego IFO. Z kolei sektor usług, choć odporny, wykazał w kwietniu pierwsze oznaki słabości. W opinii Allianz Trade perspektywy na rok 2025 są kruche. Pomimo planów uwolnienia miliardów na pobudzenie wzrostu poprzez wydatki na obronę i infrastrukturę, rosnące cła mogą zniwelować znaczną część zysków. Oczekuje się, że bodźce fiskalne tylko nieznacznie przyczynią się do wzrostu (+0,1 proc. w 2025 r.). Przewidujmy, że w 2026 r. wzrost odbije do +1,6 proc. pod warunkiem, że zmaterializują się reformy strukturalne. Program koalicji zawiera zachęty dla niemieckich przedsiębiorstw - takie jak 30-proc. super amortyzacja do 2027 r., niższe podatki od osób prawnych od 2028 r., zniesienie ustawy o łańcuchu dostaw i obniżenie kosztów energii elektrycznej. Jednak porozumienie koalicyjne jest kompromisem, stąd brakuje w nim odważnych reform, na które wielu ekspertów gospodarczych miało nadzieję.