Forex wcale nie jest taki straszny, jak go malują

Wyniki inwestorów w I kwartale z rynku pozagiełdowego mogą napawać optymizmem. Gracze najlepiej radzili sobie, handlując instrumentami opartymi na towarach. Nieźle wypadli także na rynku walutowym.

Przywoływane co jakiś czas statystyki mówiące o tym, że nawet ponad 80 proc. inwestorów traci na szeroko rozumianym rynku forex nijak mają się do rzeczywistości. Kwartalne informacje z domów maklerskich dają bowiem bardziej pozytywny obraz rynku.

Czas towarów

Foto: GG Parkiet

Co prawda, jak pokazują dane z domów maklerskich, wciąż odsetek tracących jest większy niż zyskujących, ale mówienie o foreksie jako o rynku, na którym zdecydowana większość przegrywa pieniądze, wydaje się coraz mniej uprawnione.

Publikowane od pewnego czasu przez domy maklerskie statystyki pokazują, że w ciągu kwartału na plus wychodzi średnio około 30–40 proc. inwestorów (w zależności od firmy i instrumentu, jakim handlują). Tak też było w ciągu trzech pierwszych miesięcy tego roku.

W tym okresie najlepiej radzili sobie obracający instrumentami opartymi na towarach (z pominięciem kontraktów na obligacje oraz stopy procentowe, z których korzysta niewiele osób). Odsetek aktywnych inwestorów, którzy zarobili w tym obszarze (średnia z siedmiu biur) wyniósł w I kwartale ponad 44 proc. W przypadku obracających walutami wynik ten wynosił niemal 39 proc. W przypadku instrumentów opartych na akcjach odsetek zarabiających to średnio 34,9 proc. Najmniejszą skutecznością inwestorzy wykazali się w przypadku instrumentów indeksowych. Tutaj odsetek tych, którym udało się wyjść na plus w I kwartale, to 31,7 proc.

– Publikowane co kwartał wyniki osiągane przez polskich inwestorów na rynku forex zależą przede wszystkim od panujących w danym okresie warunków rynkowych. Jeśli w badanym okresie obserwujemy relatywnie niewielką zmienność głównych walut, a dodatkowo rynek jest „techniczny", tzn. ceny nie naruszają w sposób gwałtowny kluczowych wsparć, oporów oraz linii trendu, wyniki inwestorów są zauważalnie lepsze. Natomiast im wyższa zmienność rynku oraz bardziej dynamiczne ruchy cen, często będące następstwem istotnych zdarzeń o charakterze fundamentalnym, tym bardziej statystyki pogarszają się. Jeśli za pewien ogólny wyznacznik zmienności przyjęlibyśmy wskaźnik liczony przez JP Morgan (Global FX Volatility Index), to zmienność na rynku walut w I kwartale była najniższa od 2014 r. – wskazuje Sebastian Zadora, dyrektor wydziału sprzedaży instrumentów finansowych w DM BOŚ.

Klienci tego biura wykazali się największą skutecznością właśnie na rynku walutowym. Zarobiło na nim 41,6 proc. inwestorów.

„Magiczne" 80 proc.

Prezentowane liczby mogą napawać optymizmem. Szczególnie że nie tak dawno NIK straszył, że ponad 80 proc. traci na foreksie. Jeszcze wcześniej podobne statystyki prezentowała KNF. Problem w tym, że dane te opierały się na wynikach graczy z wcześniejszych lat.

– Kolejne już wyniki, wyraźnie wyższe od przywoływanych jeszcze danych dotyczących lat 2012–2015, wskazują, że starania domów maklerskich o podniesienie poziomu wiedzy przynoszą wymierne efekty – mówi Marek Wołos, ekspert IDM ds. rynków OTC.

– Jeśli chodzi o liczbę około 80 proc. stratnych klientów, która była niegdyś opublikowana przez KNF, to główną przyczyną rozbieżności jest różna metodologia przygotowywania danych. Po pierwsze, tamta liczba odnosiła się do innej podstawy czasu – dotyczyła roku, a nie kwartału. Po drugie, do jednego worka wrzucała wszystkich klientów handlujących u różnych polskich brokerów, przez co traciliśmy informację, gdzie jest lepiej, a gdzie gorzej – zwraca z kolei uwagę Zadora.

[email protected]