Z telefonów do redakcji wiemy, że nie wszyscy akcjonariusze zdołali się na nie zarejestrować i nie wszyscy będą mogli wejść na salę obrad. A obaw i pytań do zarządu mają sporo. Główna wątpliwość spędzająca sen z oczu mniejszościowym akcjonariuszom spółki brzmi: co oznacza gigantyczna strata Elektrimu za osiem miesięcy 2011 r. i czy będzie ona dla niego gwoździem do trumny. Jak wynika z dokumentów przygotowanych na NWZA, na koniec sierpnia strata netto spółki matki grupy sięgnęła 8,6 mld złotych. Zdaniem przedstawicieli grupy to efekt rozliczenia sporu o udziały Polskiej Telefonii Cyfrowej, potwierdzonego w styczniu bieżącego roku. – Przecież ta spółka dopiero co wyszła z upadłości. Skąd ten punkt w porządku obrad, aby głosować nad jej dalszym istnieniem? – dziwi się inwestor, który ciągle ma dość duży pakiet akcji Elektrimu, bo wierzył, że firma wróci na GPW.

Uzyskaliśmy zapewnienie, że Elektrimowi nic nie grozi. Osoba zbliżona do Zygmunta Solorza-Żaka, głównego akcjonariusza Elektrimu (ma poprzez spółki zależne ponad 78 proc. akcji konglomeratu), na pytanie, czy dalsza działalność spółki jest zagrożona, zapewniła, że tak nie jest, że zarząd nie zamierza składać wniosku o upadłość firmy i że właściciel wyrazi swoją opinię na ten temat na NWZA.

Co, poza rozliczeniem sporu o PTC, mogło jeszcze sprawić, że po 106 mln zł zysku w 2010 r. w tym roku Elektrim znalazł się tak bardzo pod kreską? Ze sprawozdania zarządu za 2010 r. wynika, że tuż po ugodzie z Vivendi, Deutsche Telekom i obligatariuszami Elektrim dokonał kilku transakcji. W styczniu 2011 r. sprzedał spółkę Elektrim Telekomunikacja (z naszych informacji wynika, że Francuzom), która dziś czeka na likwidację, a której udziały – według sprawozdań sprzed lat – stanowiły istotną pozycję w bilansie firmy. Elektrim sprzedał też udziały w Carcom Warszawa (pośrednio właściciel 3 proc. udziałów w PTC) na rzecz Deutsche Telekom. Kupił natomiast 100 proc. udziałów w cypryjskim wehikule Darimax. Kto był stroną tej transakcji i co składało się na majątek tej firmy w chwili operacji – nie ujawniono. W czerwcu Elektrim nabył 0,67 proc. w spółce Mega Investments (ma się z nią połączyć) oraz zwiększył zaangażowanie w spółce Energia-Nova, której zadanie to zaopatrywanie Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin w biomasę drzewną i rolną do 2022 r.

Warunków żadnej z powyższych operacji w sprawozdaniu nie ujawniono. Jest w nim natomiast informacja, że w tym roku ZE PAK zrefinansował zobowiązania zaciągnięte w roku 2005 (wtedy Solorz-Żak objął obligacje ZE PAK o wartości 90?mln euro). W tym roku BRE, Pekao i EBOiR pożyczyły ZE PAK?240 mln euro.