Analitycy DM BOŚ – który jest oferującym dewelopera – wycenili akcje na 25,4 zł metodą zdyskontowanego NAV i 28,4 zł metodą porównawczą. Założyli, że krakowska firma zbierze z oferty 23,7 mln zł brutto (to także szacunki samego BIK), co daje prawie 21 zł na papier.
Analitycy wskazują, że firma jest głównie deweloperem magazynowym, a w tym segmencie rynku panuje bardzo dobra koniunktura, napędzana przez e-commerce. Wpływy z IPO mają umożliwić firmie rozbudowę centrum logistycznego w Sosnowcu i budowę centrum w Krakowie. Jeśli oferta okaże się pełnym sukcesem, w planach jest także postawienie parku handlowego w Dzierżoniowie. Łączna powierzchnia najmu w obiektach portfelowych BIK ma się zwiększyć z 62,7 tys. mkw. obecnie do 110,7 tys. mkw.
Analitycy prognozują, że przychody – uzyskiwane głównie z czynszów – wzrosną z 17,4 mln zł w 2016 r. do 29 mln zł w 2019 r. Eksperci oczekują, że w najbliższych latach deweloper zaksięguje zyski z przeszacowań wybudowanych obiektów, dzięki czemu zysk netto skoczy do 25,7 mln zł w 2017 r. i 10,4 mln zł w 2018 r. wobec 4,3 mln zł w tym roku. Analitycy nie założyli, że spółka wypłaci dywidendy. Zarząd BIK nie wyklucza wypłat – o ile pojawi się gotówka ze sprzedaży aktywów.
Jako czynniki ryzyka analitycy wymieniają potencjalny poślizg w realizacji programu inwestycyjnego, znaczne umocnienie się złotego względem euro (prognozy są oszacowane przy kursie 4,3 zł) czy spadek stawek najmu.
Oferta BIK obejmuje 1,13 mln nowych i 0,57 mln starych walorów. We wtorek i środę będzie budowana księga popytu. Cena sprzedaży akcji i transze zostaną podane 27 października. Zapisy w transzy detalicznej potrwają do 3 listopada, a instytucjonalnej – dzień dłużej. ar
