Ujęcie długoterminowe
W ciągu 12 lat obserwowaliśmy dwa cykle wzrostowe i jeden spadkowy. Pierwsza hossa rozpoczęła się historycznym minimum 14,75 zł w 2001 roku. Zakończyła się historycznym szczytem 70,2 zł na początku 2006 roku. Przez następne trzy lata na rynku trwała bessa, która sprowadziła kurs do 18,3 zł. Do połowy 2011 roku cena rosła do lokalnego szczytu 58,85 zł. Obecnie rynek wycenia te akcje na około 35 zł. Na tle historycznych ekstremów cenowych można uznać ten poziom za neutralny.
Ujęcie średnioterminowe
Sierpniowe załamanie spowodowało korektę ostatniej hossy. Przebita została linia trendu wzrostowego i sygnał zmiany tendencji na spadkową wygenerował też wskaźnik ruchu kierunkowego – linia + DI została przebita od dołu przez linię – DI. Rosnący ADX wskazywał, że siła nowego trendu jest coraz większa. Załamanie sprowadziło kurs do 30,33 zł, przebijając poziom zniesienia 61,8 proc. W średnim terminie obserwujemy rynek spadkowy. Dopóki linia – DI znajduje się nad +DI inicjatywa należy do podaży. Ważnym wsparciem dla prób pogłębienia spadków będzie lokalny dołek 30,33 zł. Dla poprawy obrazu technicznego potrzebny jest ruch w górę przynajmniej do 43,4 zł – zniesienie 38,2 proc.
Ujęcie krótkoterminowe
Od połowy sierpnia wskaźnik ADX opada, czyli na rynku panuje trend boczny. Kurs porusza się między oporem 41,68 zł, który wyznaczył listopadowy lokalny szczyt, oraz wsparciem 30,33 zł – lokalny dołek z września. Przy trendach bocznych warto zwrócić uwagę na wskazania oscylatora RSI. Strefy wykupienia oraz wyprzedania to odpowiednio poziom 70 pkt oraz 30 pkt. Od początku grudnia trwają spadki, które zbliżają wartości RSI do dolnej granicy. Jej naruszenie będzie sygnałem do ruchu powrotnego w kierunku 41,68 zł. Wybicie kursu z dotychczasowej strefy wahań, potwierdzone odpowiednim przecięciem linii DI, będzie oznaczać schyłek ruchu horyzontalnego i początek nowego trendu o kierunku zgodnym z kierunkiem wybicia.
