Rekomendacja została wydanie przy cenie rynkowej 209,50 zł. W trakcie środowej sesji akcje spółki wyceniane były po 213 zł.
Zdaniem autorów rekomendacji potencjał wzrostu Medicalgorithmics wynikający z przejęcia Medi-Lynx nie jest jeszcze uwzględniony w obecnej cenie akcji. Uważają, że spółka ma szanse utrzymać imponujące tempo wzrostu biznesu w kolejnych latach.
– Rosnąca liczba testów Pocket ECG i deprecjacja dolara do złotego była głównym czynnikiem napędzającym wzrost. Szacujemy, że udział przychodów z rynku amerykańskiego w całkowitych przychodach wyniesie 93 proc. w 2015 roku. Dodatkowo prognozujemy wzrastający udział w rynku USA z około 10 proc. obecnie do 14,4 proc. w 2017 roku – prognozują.
Jednocześnie broker dostrzega potencjał do poprawy rentowności biznesu spółki.- Firma zaraportowała rekordową marżę EBIT przekraczającą 60 proc. w latach 2012 i 2013. Następnie, w 2014 marża spadła do 47 proc. ze względu na rozwój i uruchomienie trzeciej generacji Pocket ECG, który był bardziej technologicznie zaawansowany niż poprzednia wersja. W okresie po premierze nowego produktu, udział sprzedaży urządzeń w strukturze przychodów jest zazwyczaj wyższy, natomiast przychody z tytułu abonamentów są bardziej rentowne. Firma nie pracuje jeszcze nad następną generacją urządzenia, dlatego struktura przychodów powinna wspierać rentowność w najbliższych latach –oceniają analitycy.
Prognoza analityków ING Securities zakłada, że w 2015 roku zysk netto Medicalgorithmics wyniósł 23 mln zł przy przychodach sięgających 48 mln zł. W kolejnym roku spółka zarobi na czysto dokładnie tyle samo, a sprzedaż zwiększy się do 49 mln zł.
