Z kolei zdaniem Adriana Górniaka z zespołu DM BDM wynikami powinny zaskoczyć spółki Esotiq & Henderson oraz PA Nova. – Esotiq raportował bardzo dobre wyniki za II kwartał i liczymy, że ta tendencja będzie podtrzymana także w kolejnych okresach. Spółce sprzyjają obecne poziomy kursu USD/PLN. Zwracamy także uwagę na zakończony proces wydzielenia ze spółki segmentu odzieżowego, który generował rocznie kilka milionów złotych straty – dodaje. Szacuje, że w III kwartale Esotiq & Henderson wypracuje 3,3 mln zł EBITDA wobec zaledwie 0,02 mln zł EBITDA rok wcześniej.
Z kolei po PA Novej Górniak oczekuje trwałego powrotu na ścieżkę poprawy wyników. – Oczekujemy, że głównym motorem wzrostu w kolejnych okresach będzie segment budowlany. Zwracamy uwagę, że zarząd PA Novej w ostatnich wywiadach wskazywał na możliwość sprzedaży jednej z większych galerii, co może przełożyć się na poziom dywidendy. Spółka jest także jednym z tańszych podmiotów z sektora deweloperskiego – mówi Górniak. Szacuje, że w III kwartale firma wypracuje 17,6 mln zł EBITDA, o 69 proc. więcej niż rok wcześniej.
Udany sezon turystyczny
Michał Krajczewski, kierownik zespołu ds. doradztwa inwestycyjnego BM BGŻ BNP Paribas, uważa, że poprawą wyników względem zeszłego roku powinno pochwalić się sporo spółek z branży detalicznej. Zaznacza jednak, że III kwartał np. dla firm sprzedających obuwie i odzież nie ma kluczowego znaczenia, jeśli chodzi o wkład w przychody. – W ujęciu rocznym zyski CCC za III kwartał powinny poprawić się co najmniej o połowę. Marża brutto może być nieco niższa niż rok temu, ale wynika to z większego udziału sprzedaży w e-obuwie. CCC informowało, że w tym okresie przyspieszy tempo otwarć nowych sklepów, co będzie pozytywnie wpływało na rezultaty. Dobre wyniki powinno odnotować również LPP. W przypadku tych dwóch spółek inwestorzy powinni oczekiwać bardzo dobrych wyników również w IV kwartale – uważa analityk.
Ze względu na przypadające w III kwartale wakacje okres ten oznacza żniwa dla spółek z sektora turystycznego. Zdaniem Krajczewskiego dobre wyniki powinny podać Orbis oraz Rainbow Tours. – Koniunktura w segmencie turystycznym jest bardzo dobra. Umocnienie złotego względem euro i dolara mogło korzystnie wpłynąć na marże Rainbow Tours. Z kolei Orbis korzysta na dobrej koniunkturze panującej w Europie Centralnej. Spółka sukcesywnie otwiera kolejne hotele we franczyzie, podnosi ceny i poprawia wskaźnik RevPAR (przychód na jeden dostępny pokój – red.), co ma pozytywne przełożenie na przychody i marże – wylicza ekspert.
WIG-banki | Bankowy subindeks nie potrafi się wybić z trendu bocznego
Od dołka wyznaczonego w styczniu ubiegłego roku subindeks WIG-banki zyskał już ponad 40 proc. Od marca 2017 r. porusza się jednak w trendzie bocznym w widełkach 6936–7762 pkt. Jakie rezultaty pokażą kredytodawcy za III kwartał? Marcin Materna, dyrektor departamentu analiz Millennium DM, nie spodziewa się, aby wyniki banków jakościowo różniły się od tego, co obserwowaliśmy w ostatnich kwartałach. – Kondycja w gospodarce jest dobra, wiec nie ma powodów do wzrostu odpisów zarówno w sektorze detalicznym, jak i korporacyjnym. Marże powinny się ustabilizować, koszty także pod kontrolą, poziom prowizji odzwierciedla w części wzrost kosztów regulacyjnych nakładanych przez banki. W zasadzie nie ma się do czego przyczepić, może poza słabym wzrostem wolumenów. Te nie rosną, bo firmy boją się inwestować w niepewnym środowisku regulacyjnym, dodatkowo przewidują dalsze kłopoty z pracownikami, więc konserwują gotówkę – mówi. Dodaje, że ma to korzystny wpływ na poziom rezerw, ale stanowi zły prognostyk na kolejny rok. – Generalnie sektor bankowy charakteryzuje się obecnie małymi zmianami dynamik, wyniki są dobre dzięki unormowaniu marży odsetkowej i dobrej kontroli kosztów – kwituje Materna. MKT
