Grupa TVN zarobiła więcej niż prognozowały biura

Przychody grupy TVN w III kw. br. są tylko lekko wyższe niż wynosiła średnia prognoz analityków ankietowanych przez PAP (309,5 mln zł).

Sporo lepsze od ich założeń są natomiast zysk operacyjny i netto, które zdaniem biur miały sięgnąć odpowiednio 53,9 mln zł i 55,8 mln zł. Rzeczywiste wyniki są odpowiednio o 24 proc. i 11 proc. wyższe.

Przychody grupy TVN w III kw. br. wyniosły 310,9 mln zł, czyli o 7,4 proc. mniej niż w analogicznym okresie 2011 r. Najmocniej –  o 10 proc. – spadły przychody segmentu on-line TVN: wyniosły 57,64 mln zł. O 6,9 proc. obniżyły się natomiast wpływy TVN w segmencie nadawania i produkcji telewizyjnej: wyniosły 304,3 mln zł. Spadki te próbował nadrobić segment cyfrowej płatnej telewizji, notując wzrost przychodów o 18,1 proc. do 218,8 mln zł.

Zysk operacyjny telewizyjnej grupy wzrósł o 2,4 proc. do 66,73 mln zł.

EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację TVN) powiększyła się o 4,6 proc. do 84,68 mln zł. Marża grupy na tym poziomie spadła do 27,2 proc. z 24,1 proc. rok wcześniej.

III kwartał br. grupa TVN zamknęła natomiast zyskiem netto: wyniósł on 57,4 mln zł, podczas gdy rok wcześniej zanotowano 357,2 mln zł straty. Zysk przypadający akcjonariuszom TVN wyniósł więcej, bo blisko 62 mln zł.

Według danych TVN estymowanych na podstawie danych domu mediowego Starlink, rynek reklamy telewizyjnej w Polsce w III kwartale 2012 r. spadł o ok. 7 proc. w porównaniu do analogicznego okresu 2011 r. Przychody TVN z reklam obniżyły się o 7,2 proc. do 212,9 mln zł.

Udział grupy TVN  w rynku reklamy telewizyjnej netto liczony w ten sam sposób spadł do ok. 34 proc. z 34,7 proc. rok wcześniej – podała giełdowa firma w raporcie kwartalnym. Stało się tak, choć mniejsze kanały TVN zwiększały udział w oglądalności.

TVN w raporcie za III kw. kwalifikuje platformę "n" i Onet.pl jako aktywa przeznaczone do sprzedaży. Dlatego ich wpływ na wyniki skonsolidowane grupy jest ograniczony zgodnie z przepisami towarzyszącymi takiej operacji.

Jak podała TVN, platforma satelitarna „n" zdobyła w III kw. br. 8 tys. abonentów i na koniec września miała ich 991 tys.. Średni przychód na abonenta platformy wyniósł 61,4 zł, czyli o 10 groszy więcej niż w III kw. 2011 r.  Ubyło natomiast użytkowników Telewizji na Kartę, czyli pre-paidowego rozwiązania platformy. Ich liczba zmniejszyła się o ponad 35 tys. do 294 tys. 88 tys. z nich korzystało z usługi w wersji HD.

Platforma „n" rośnie, ma coraz lepsze wyniki, ale to nadal straty. Przychody firmy wyniosły w III kw. br. 204,38 mln zł ((173,7 mln zł przed rokiem), strata operacyjna skurczyła się do 6,48 mln zł (z 38,6 mln zł rok wcześniej), a strata netto wyniosła 5,95 mln zł (blisko 91 mln zł rok temu).

Sprzedawany zaś wydawcy prasowemu Onet.pl i jego grupa wykazały w III kw. br. 55,1 mln zł przychodów (spadek z 56,7 mln zł rok temu), 17,3 mln zł zysku operacyjnego (13,6 mln zł rok temu) oraz 14,4 mln zł zysku netto. Ten ostatni spadł rok do roku za sprawą ponad 3 mln zł zapłaconego podatku dochodowego.

- Wyniki wyglądają całkiem nieźle. Zaskakująco wysoka jest skala oszczędności: dla przykładu koszty osobowe zostały ograniczone z 40 mln zł w III kw. 2011 r. do 30 mln zł w minionym okresie. To bardzo dużo i myślę, że mało kto się tego spodziewał. Tym bardziej, że prezentując wyniki za II kwartał br. zarząd wydawał się raczej zaskoczony szybkim tempem spadku rynku reklamy telewizyjnej i trudno było oczekiwać, że przygotowany jest do reakcji.

W IV kwartale br. – co już zapowiedziano – oszczędności będą jeszcze większe, ponieważ będą dotyczyły kosztów zakupu programów, pozycji praktycznie niewidocznej w III kwartale, w którym dominują powtórki – ocenił Waldemar Stachowiak, analityk Ipopema Securities.

Z drugiej strony,  analityk zwraca uwagę, że TVN zapowiedział dalsze spadki przychody z reklam. – Nie będzie wywłaszczenia przychodów grupy z tego tytułu. W IV kw. obniża się one o około 9 proc. Dlatego jak sądzę, wzrost kursu ma ograniczony potencjał - powiedział Stachowiak.

Do czynników negatywnie wpływających na reakcję inwestorów zalicza on także pogorszenie wyniku EBITDA platformy satelitarnej N.  – W III kw. ub.r. miała 5 mln zł na plusie, w minionym kwartale stratę 2 mln zł. To nie wróży dobrze – powiedział analityk.

O godzinie 12.00 akcje TVN zyskiwały 2,5 proc. i kosztowały 6,85 zł. W najlepszym momencie przed południem płacono za walor 6,92 zł, o blisko 3,8 proc. więcej niż we wtorek.