Inwestorzy wierzą w KGHM. Kurs atakuje 200 zł

W ciągu dwóch miesięcy notowania miedziowego koncernu zyskały niemal 50 proc. Kurs ma już niewielki potencjał względem średniej ceny docelowej oszacowanej przez analityków. Będzie dalej rósł?

Z tego artykułu się dowiesz:

• W jaki sposób kurs akcji KGHM wzrastał przez ostatnie dwa miesiące?
• Jakie czynniki wpływają na aktualną sytuację giełdową KGHM?
• Dlaczego ceny srebra i złota odgrywają istotną rolę w prognozach dla KGHM?
• Jakie zmiany w wycenach rekomendacji analityków dotyczą KGHM?

Podczas czwartkowej sesji na GPW indeksy lekko zyskują na wartości. Przed południem WIG rośnie o 0,8 proc., podobnie jak WIG20. W indeksie największych spółek pozytywnie wyróżniają się CCC, PGE, mBank, Żabka oraz KGHM. Największy obrót jest na Żabce i KGHM. W przypadku Żabki impulsem do zwyżki jest zakończone ABB (po kursie zbliżonym do rynkowego), które zmniejsza nawis podażowy.

Z kolei KGHM, po wczorajszej symbolicznej przecenie (-0,03 proc.), wrócił do serii wzrostów. Od 5 listopada zanotował cztery wzrostowe sesje (5 XI, 6 XI, 7 XI i 10 XI). Po dzisiejszych zwyżkach kurs przebił psychologiczny poziom 200 zł.

Ile warte są akcje KGHM

W czwartek przed południem za walor KGHM trzeba zapłacić 200,1 zł. To implikuje ponad 40 mld zł rynkowej kapitalizacji. Rajd notowań widać od połowy września. Wtedy za akcję miedziowego koncernu trzeba było zapłacić niespełna 140 zł. Teraz do pobicia historycznego rekordu z 2021 r. kursowi brakuje już tylko kilkunastu procent.

Po tak mocnym rajdzie kurs zbliżył się już do średniej ceny docelowej z rekomendacji. Obecnie brakuje mu niespełna 6 proc. Powyżej obecnego kursu są wyceny sporządzone m.in. przez BM mBanku i Trigon DM. Natomiast kurs rynkowy zrównał się już z ceną docelową z rekomendacji DM BOŚ.

Na ile DM BOŚ wycenia akcje KGHM

Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 1 października, podwyższyli 12-miesięczną cenę docelową akcji KGHM do 200 zł ze 120 zł. W górę poszła też rekomendacja: do „kupuj” ze „sprzedaj”. Raport został przygotowany przy kursie 160 zł.

„Nasza prognoza skons. EBITDA na 2025/ 2026/ 2027 rok wzrosła o ok. 28 proc./29 proc./11 proc., a za zmianą prognoz stoją przede wszystkim rekordowo wysokie ceny srebra i złota. Sytuacja podażowa na rynku metali jest napięta i dodatkowo eskaluje m.in. przez katastrofę w indonezyjskiej kopalni Grasberg, a także rosnącą aktywność związków zawodowych w Peru” – czytamy w raporcie.

Zdaniem analityków nawet biorąc to pod uwagę, ceny srebra i złota zachowują się nadzwyczajnie w porównaniu z cenami pozostałych surowców. Być może są coraz częściej traktowane jako produkty „win-win”, niezależnie od perspektyw gospodarczych. Z jednej strony srebro i złoto są typowo cyklicznymi metalami przemysłowymi, z drugiej wydają się bezpieczną przystanią w czasach gospodarczej niepewności. Ponadto oba metale są postrzegane jako kluczowe surowce niezbędne do globalnej transformacji energetycznej.

Biznes KGHM jest też mocno zależny od regulacji krajowych. Kilka dni temu do sejmowej Komisji Finansów Publicznych został skierowany projekt ustawy, której celem jest zmniejszenie podatku od wydobycia miedzi oraz srebra. Resort szacuje, że w efekcie firmy wydobywające miedź i srebro mają zyskać łącznie 500 mln zł w 2026 roku i po 750 mln zł rocznie w latach 2027-2028.