Emitent obligacji zawsze może dojść do wniosku, że skoro warunki rynkowe się zmieniły, warto wykupić starsze papiery przed terminem ich zapadalności i zastąpić je nową emisją, już o obniżonej marży. Co prawda, zapisy warunków emisji zabezpieczają inwestorów przed takimi rozstrzygnięciami i przedterminowy wykup wiąże się zwykle z obowiązkiem zapłacenia premii przez emitenta, ale jej wysokość po pierwsze zazwyczaj spada w każdym kolejnym okresie odsetkowym, po drugie i tak nie jest ona wysoka (rzędu 1,0–0,1 pkt proc.).