Integer amputuje nierentowne nogi

W połowie przyszłego miesiąca giełdowa grupa zdecyduje o ewentualnym pozyskaniu inwestora strategicznego – ustalił „Parkiet".

Integer.pl kończy przegląd strategicznych opcji, które zdecydują o przyszłości grupy. Jak się dowiedzieliśmy, na początku nowego roku zapadną decyzje w kwestii ewentualnego pozyskania strategicznego inwestora bądź pozyskania partnera dla paczkomatów.

– Słyszałem różne plotki, łącznie z giełdą nazw potencjalnych kontrahentów. To jednak bzdura. Jesteśmy na etapie przeglądu opcji strategicznych. Żadna z tych opcji, które rozważamy, nie została odrzucona – mówi w rozmowie z „Parkietem" Rafał Brzoska, twórca Integera i należącej do niego spółki InPost.

– Do połowy stycznia przedstawimy wszystkie opcje, które mamy na stole, radzie nadzorczej. Wówczas będziemy wybierać, co jest dla spółki najlepsze w długim terminie – tłumaczy.

Najważniejszy okres w roku

Mijający rok dla Integera, w efekcie utraty intratnego kontraktu na obsługę korespondencji sądów, okazał się najtrudniejszym w historii. Spółce co prawda udało się zasypać dziurę w przychodach (sprzedaż po trzech kwartałach wzrosła o ponad 120 proc.), jednak strata wygenerowana w 2015 r. tylko została pogłębiona z 18,7 mln do gigantycznych 247 mln zł.

Kierowana przez Brzoskę firma musiała się ratować, zamykając biznes listów i hamując dotychczasową, imponującą ekspansję zagraniczną paczkomatów. – Obcinamy obszary, które przynoszą straty. Z każdym kwartałem będziemy w stanie pokazywać, że idziemy w dobrą stronę. Patrząc z perspektywy wyników III kwartału czy wolumenów, które obecnie notujemy, wydaje się, że strategia, jaką obraliśmy, jest słuszna – przekonuje Brzoska.

I dodaje, że przed spółką najważniejszy okres w roku, czyli świąteczny szczyt paczkowy. Aby go obsłużyć, spółka zdecydowała się na dość zaskakujący ruch. – Potrzebujemy więcej paczkomatów. Teraz tygodniowo instalujemy w Polsce 35 maszyn. Obecnie mamy już 2150 urządzeń. Ściągamy kolejne z Malezji, Ukrainy i Rosji. Na stanie mamy jeszcze 600 paczkomatów, które były przewidziane na rynek kanadyjski i włoski – tłumaczy założyciel giełdowej spółki.

Zatem te około tysiąca maszyn, które Integer chce rozstawić w Polsce, ma już sfinansowane.

Poza tym operator ma dwukrotnie więcej niż w ubiegłym roku tzw. mobilnych paczkomatów. Zatrudnia również kurierów, choć jeszcze parę miesięcy temu grupa przeprowadziła duże zwolnienia.

– Na okres szczytu świątecznego zatrudniliśmy ponad 200 proc. więcej kurierów niż rok temu. Wracają do nas pracownicy, którzy wcześniej pracowali w naszym biznesie listowym. Mają pierwszeństwo przy zatrudnieniu. W sumie w ciągu ostatniego pół roku stworzyliśmy 650 miejsc pracy – wyjaśnia Brzoska.

Koncentracja na paczkach

W wakacje Integer zakończył nierentowną działalność w segmencie listów. Po przegranym przetargu na obsługę listów wymiaru sprawiedliwości na rzecz głównego konkurenta – Poczty Polskiej – spółka nie była w stanie utrzymać rentowności tego biznesu. Pokazują to wyniki InPostu, spółki zależnej Integera. Jej przychody w segmencie listów zwykłych po dziewięciu miesiącach stopniały o 58 proc., a w segmencie listów poleconych o 61 proc.

– Gdy po I kwartale zdiagnozowaliśmy problem strukturalny segmentu listów zwykłych, który jest wynikiem presji cenowej rynkowego monopolisty, przy milczącej aprobacie urzędów powołanych do ochrony konkurencji i podjęliśmy decyzję o wycofaniu się z rynku listów. Przez część rynku zostało to odebrane jako nasza porażka. A mieliśmy do wyboru albo kontynuowanie walki cenowej na kurczącym się, także z przyczyn naturalnych, rynku listów tradycyjnych, albo radykalne odcięcie tego segmentu i koncentrację na sektorze e-commerce, który sam z siebie rośnie nawet o kilkadziesiąt procent rok do roku – podkreśla Brzoska.

Nie ukrywa, że to były trudne decyzje. Ale twierdzi przy tym, że jeżeli jeszcze raz miałby podejmować decyzję w zakresie wyjścia z listów tradycyjnych, to podjąłby dokładnie takie same kroki. – Nic bym nie zmienił. Żałuję tylko, że rada nadzorcza i zarząd spółki nie podjęły tych decyzji wcześniej, bo pewnie kosztowałoby to nas mniej. No, ale cóż, czasem lepiej późno niż wcale – zaznacza nasz rozmówca.

Choć – zdaniem analityków – ruch w postaci odcięcia nierentownej nogi biznesu był radykalny, ale konieczny, to do uzdrowienia Integera to nie wystarczyło. Dlatego w listopadzie zdecydował się na wycofanie z planów zagranicznej ekspansji na kilku rynkach, w tym również tych, które dotąd były uznawane za kluczowe, jak Włochy czy Kanada. Teraz priorytetem ma być rozwój sieci paczkomatów w Polsce, Wielkie Brytanii i Francji.

Prezes Brzoska chce ściągnąć zza granicy w sumie 470 maszyn – 400 z Rosji, 40 z Ukrainy i 30 z Malezji. Krajową sieć zasilą też urządzenia, które w magazynach czekały na transport do Włoch i Kanady. W konsekwencji liczba paczkomatów InPostu w Polsce skoczy o blisko 50 proc.

W ciągu trzech kwartałów przychody z przesyłek paczkomatowych wzrosły o 60 proc. Spółka świetnie sobie radzi również w segmencie kurierskim, na którym zadebiutowała w ub.r. Bardzo szybko, bo już w III kwartale 2016 r., osiągnęła próg rentowności w tym biznesie. Przychody z usług kurierskich w okresie od stycznia do końca września tego roku zwiększyły się ponad 4-krotnie – z 27,8 do 124,5 mln zł.

Nic dziwnego, że Integer zdecydował się skoncentrować na najbardziej dochodowym segmencie paczkowym i obsłudze perspektywicznego sektora e-commerce. – W ciągu kilku miesięcy praktycznie wyrównaliśmy spadek przychodów z segmentu listów, które w ciągu dziewięciu miesięcy br. miały negatywny wpływ na przychody na poziomie 187,6 mln zł – dodaje prezes grupy Integer.pl.

W efekcie w ciągu ostatnich trzech miesięcy akcje grupy notowane na GPW zdrożały o 30 proc., hamując ostry trend spadkowy (od początku roku Integer stracił 57 proc.).

Nowa noga biznesu

W 2017 r. Integer planuje odpalić nowy segment działalności. Spółka ma bowiem projekt budowy ogólnopolskiej sieci tzw. lodówkomatów, czyli automatów do odbioru artykułów spożywczych zamawianych przez internet. Maszyny miałyby stanąć w największych miastach.

– Sprzedaż żywności online to dynamicznie rozwijająca się część handlu internetowego. Na razie utwardzamy się w tym biznesie. Sprzedawaliśmy już lodówkomaty do odbiorców zewnętrznych. Cały czas pracujemy nad doskonaleniem tej technologii – mówi nam prezes Integera.

Pilotaż nowej usługi spółka uruchomi w przyszłym roku wspólnie z dwoma sieciami handlowymi. Docelowo koncept jest jednak otwarty. – Maszyny będą udostępniane wszystkim kontrahentom – dodaje Rafał Brzoska.

[email protected]

Opinie

Adrian Kowollik, partner zarządzający, East Value Research

Strategiczne decyzje podejmowane w tym roku przez grupę Integer, choć z pewnością trudne, należy ocenić pozytywnie. Szczególnie na uznanie zasługuje to, że decyzje były podejmowane szybko i równie szybko uwzględniane w sprawozdaniach finansowych spółki.

W przeszłości problemem było to, że Rafał Brzoska wszystko przedstawiał w różowych barwach. Rzeczywistość często boleśnie weryfikowała owe zapowiedzi. Dziś widać bardziej stonowane i wyważone działania zarządu. W tym roku zapadły ważne decyzje o wycofaniu się Integera z rynku listów i wycofaniu paczkomatów z części rynków zagranicznych. Decyzje były podjęte sprawnie i w efekcie należy spodziewać się, że wyniki grupy w przyszłym roku ulegną poprawie. Spółka po wprowadzonych zmianach skoncentrowała się na biznesie, który ma dobre perspektywy rozwoju.

Artur Olejniczak, ekspert, Instytut Logistyki i Magazynowania

Działania grupy Integer na rynku determinowane są wyraźną ofensywą Poczty Polskiej. Narodowy operator nie tylko znowu jest monopolistą w segmencie listów, ale również odzyskuje część rynku, którą stracił w ciągu ostatnich 20 lat, a mianowicie segment paczek. Integer intensyfikuje działania w sektorze kurierskim i stawia na wzrost sieci paczkomatów, bo w podobne maszyny zaczynają inwestować również zagraniczne poczty narodowe i międzynarodowi potentaci branży. Najwyraźniej spółka nie miała szans na wygranie konkurencji za granicą i postanowiła pokonać rywali na rynku krajowym. Stąd decyzja o ściąganiu paczkomatów z innych rynków do Polski. Rafał Brzoska takie urządzenia stawia już nie tylko w miastach, ale nawet w najmniejszych miejscowościach, bo dostrzegł potencjał wsi. Rolnicy, którzy nie mają dostępu do szerokiej oferty sklepów, coraz chętniej kupują online.