Moim zdaniem spadek poniżej 4,25 otwiera drogę do 4,06 w perspektywie kolejnych tygodni. Oczywiście, wciąż zmienność złotego jest ściśle związana z zachowaniem rynku akcji czy też kursem eurodolara. Nie ulega jednak wątpliwości, że złoty zachowuje się obecnie lepiej od innych walut w regionie i może być odporny na chwilowe pogorszenie klimatu inwestycyjnego.
Bank Centralny Węgier obniżył stopy procentowe o 100 pkt bazowych, więcej niż oczekiwali analitycy. Forint praktycznie nie zareagował na tę decyzję.
Krzywa kontraktów FRA stała się bardziej płaska. Stopa 3x6 FRA jest na poziomie 4,02 proc., wyznaczając minimum na krzywej. Biorąc pod uwagę, że stopa 3-miesięcznego Wiboru jest na poziomie 4,17 proc., wydaje się, że rynek FRA dyskontuje jeszcze możliwość jednej obniżki stóp przez NBP o 25 pkt bazowych lub też jedynie dalszą normalizację stóp Wibor. Moim zdaniem, cykl obniżek stóp procentowych w Polsce dobiegł końca.
