Znikoma reakcja na środowy odczyt indeksu PMI potwierdza, że od kilku dni ilość inwestorów systematycznie spada. Wartość indeksu potwierdziła, że polska gospodarka jest na ścieżce spowolnienia i ciągle brakuje znaków dających nadzieję na odwrót negatywnych tendencji. Taki scenariusz sprzyja rynkowi długu. Na ostatniej sesji na rynku TBS Poland właściciela zmieniły obligacje o wartości 1,5 mld zł.
Trwająca od ubiegłego tygodnia korekta straciła tempo, ale rentowność obligacji WS0922 to ciągle więcej niż 4,50 proc. Opisywany ostatnio scenariusz ruchu w kierunku 4,70 proc. ciągle pozostaje jednak aktualny. Korekcie sprzyjać może przyszłotygodniowa decyzja RPP. Wyczekiwany początek cyklu obniżek stóp może skłonić część inwestorów do zamknięcia zyskownych pozycji. Warto przypomnieć, że w 2005 r. tuż po pierwszej obniżce rentowność 10-letnich papierów, pozostając w trendzie spadkowym, wzrosła o około 10 pkt bazowych. O zmianie trendu na rynku polskiego długu ciągle trudno jednak mówić. Jak podało MF, wartość zaangażowania zagranicznych inwestorów w polskie obligacje wzrosła we wrześniu o kolejne 4 mld zł i wyniosła rekordowe 185 mld zł. Na czwartkowym przetargu inwestorzy będą mieli okazję kupić nowy 5-letni benchmark. Kolejna dobra porcja danych z amerykańskiego rynku pracy publikowanych dzisiaj być może da szansę kupić go z rentownością wyższą niż 4,20 proc.
