Inwestorzy handlują w rytm komentarzy płynących z Europejskiego Banku Centralnego, które wskazują, że powrót inflacji do wyznaczonego na poziomie 2 proc. celu będzie wymagać dodatkowych działań. Wydaje się, że EBC jest zdeterminowany i gotowy, aby sięgnąć po wszystkie dostępne instrumenty. Oprócz wydłużenia i zwiększenia skali skupu bank może rozważyć obniżenie stopy depozytowej. Taki scenariusz potwierdza jednoroczna Eonia wyceniana wczoraj na poziomie minus 0,26 proc., a zatem 10 punktów mniej niż jeszcze w ubiegłym tygodniu. Rekordowo drogie były wczoraj papiery 2-letnie wyemitowane w euro. Polską obligację o takim terminie wykupu nominowaną w euro wyceniano z ujemną rentownością. Wzrost prawdopodobieństwa bardziej agresywnych działań stymulacyjnych jest wsparciem również dla długu w złotym. Mimo zaplanowanej na czwartek aukcji o wartości do 8 mld zł rentowność krajowych obligacji spadała w środę o kolejne 3–4 pb. Krajowy dług oprócz rosnącej wiary w dalsze łagodzenie polityki pieniężnej przez EBC wspierany jest dodatkowo przez coraz mocniej braną pod uwagę przez inwestorów obniżkę stóp procentowych w Polsce. Stawka 5x8 FRA spadła wczoraj o kolejne 5 pb., wyceniając, że do marca 3-miesięczna stawka WIBPR będzie niższa – niż ta ustalona w środę – o 25 punktów.