Analizując wyniki hipotetycznej spółki produkcyjnej osiągającej część przychodów ze sprzedaży zagranicznej, jej osiągnięcia w porównaniu z poprzednim rokiem prezentują się bardzo dobrze. Może się pochwalić kilkunastoprocentową poprawą zysku netto. W tym samym okresie udało się o ponad 12 proc. zwiększyć przychody. Liczby te nie odzwierciedlają jednak pełnego obrazu sytuacji spółki. Analiza pozostałych pozycji rachunku wyników wskazuje, że zysk z działalności operacyjnej skurczył się o prawie 20 proc., co oznacza spadek marży operacyjnej z 7,7 w 2017 roku do 5,5 proc. w 2018 roku. Spadek marży to efekt wyższych kosztów, których tempo wzrostu było szybsze niż przychodów. Z kolei efektowną poprawę zysku netto spółka w dużej mierze zawdzięcza znaczącemu wzrostowi przychodów z działalności finansowej. W przypadku firmy będącej eksporterem może to być wynikiem dodatnich różnic kursowych.

Foto: GG Parkiet