Dziś notowania Mieszka świecą na czerwono. Około godziny 13.00 kurs spadał o 3 proc. i wynosił 3,52 zł. Tymczasem cena docelowa z poprzedniego raportu DM AmerBrokers z 24 lutego 2010 r. wynosiła 3,1 zł. Od momentu wydania tej rekomendacji (przy cenie 2,48 zł) kurs spółki wzrósł o około 42 proc.
- Drugim czynnikiem, który ma wpływ na zmianę zalecenia jest podanie informacji o zamiarze nabycia TB Investicija, będącym z kolei właścicielem litewskiego producenta słodyczy Vilniaus Pergale. Transakcja ta opiewa na 31,86 mln euro, a sprzedającym pośrednio będzie podmiot dominujący wobec Mieszka – podkreślają analitycy w raporcie z 2 grudnia.
Nie negują oni zasadności transakcji. - Zwracamy jednak uwagę na jej znaczny wpływ na przyszły poziom zadłużenia Mieszka oraz koszty jego obsługi. Spółka nie podała parametrów finansowych przejmowanego podmiotu, w związku z czym niemożliwa jest ocena efektywności tej transakcji jak i sporządzenie prognoz wyników podmiotów po połączeniu - dodają.
Vilniaus Pergale to czołowy producent słodyczy na Litwie i jeden z głównych na rynkach bałtyckich. Na rodzimym rynku spółka jest liderem m.in. w kategorii czekolady. Kilka dni temu zarząd Mieszka podał, że w 2009 r. zysk netto Vilniaus Pergale wyniósł 12,7 mln litów (ok. 14,7 mln zł).
Analitycy pozytywnie oceniają fundamentalną sytuację Mieszka po wynikach za trzy kwartały. Podkreślają, że spółka skutecznie kontroluje poziom kosztów sprzedaży, które rosną wolniej od przychodów i pozostają na niższym poziomie w porównaniu do np. Jutrzenki. - Kluczem do poprawy efektywności jest w dalszym ciągu koncentracja na produktach o wyższej marży oraz automatyzacja produkcji – dodają.
