Elektrim Megadex podwykonawcą

W poniedziałek kurs Elektrimu zyskał 6% po tym, jak spółka poinformowała, że Zespół Elektrowni PAK parafował umowę z SNC Lavalin (SNC) - nowym generalnym wykonawcą inwestycji w Pątnowie II. Kanadyjczycy przejmą funkcję Elektrimu-Megadex (EMSA), który będzie już tylko podwykonawcą. Od niedawna SNC i EMSA współpracują również przy innych projektach.

O tym, że to SNC Lavalin jest kandydatem na nowego głównego wykonawcę bloku energetycznego w Pątnowie II, jednej z elektrowni należącej do PAK-u, pisaliśmy już w ubiegłym roku. SNC miał zastąpić EMSA, który z powodów finansowych nie jest w stanie samodzielnie realizować dużych projektów. Zgodnie z wymogami główny wykonawca powinien wystawić gwarancje opiewające minimum na 30% kontraktu, którego wartość w tym przypadku to 377 mln euro.

Warunek banków spełniony

Kłopoty z płynnością finansową najpierw Elektrimu, a potem EMSA, to główne powody przestoju budowy w Pątnowie II (w połowie 2003 r. przy 181 mln zł przychodów spółka miała 369 mln zł krótkoterminowych zobowiązań). Z kolei znalezienie zastępcy, który mógłby udzielić stosownych gwarancji, stanowiło warunek banków, które mają sfinansować dokończenie inwestycji. Elektrownia Pątnów II czeka, aż konsorcjum sześciu instytucji udzieli jej ok. 300 mln eurokredytu.

O tym, że PAK i SNC parafowały umowę, poinformowaliśmy w piątkowym PARKIECIE. Po południu Elektrim przesłał komunikat w tej sprawie. Wczoraj kurs spółki zyskał 6% i wyniósł na zamknięciu 8,85 zł. W ciągu dnia doszedł nawet do 9,15 zł. Obroty papierami konglomeratu wyniosły ponad 16 mln zł.

A kredytu jeszcze nie ma

Formalnie SNC zostanie głównym wykonawcą inwestycji w Pątnowie II dopiero wtedy, gdy komitety kredytowe West LB, BPH, Pekao, BRE, Kredyt Banku i EBOR-u podejmą decyzję o udzieleniu kredytu. Według nieoficjalnych informacji może się to stać dopiero na przełomie maja i czerwca, co tylko podkreśla spekulacyjny charakter wzrostu kursu Elektrimu.

Megadex pracuje

za mniejsze pieniądze

Jak się dowiedzieliśmy, EMSA (98,9% należy do Elektrimu) w dalszym ciągu będzie brać udział w realizacji projektu. - Przy inwestycji będzie pracować cała ekipa, która brała udział w jej przygotowaniu i pierwszym etapie realizacji - powiedział Tomasz Holc, prezes EMSA. Według niego, spółka ma być "instrumentem do projektowania i nadzoru". Będzie występować w roli podwykonawcy kanadyjskiej firmy i wspomagać SNC m.in. w kontaktach z innymi dostawcami. Jak zapewnił T. Holc, umowa precyzująca zasady współpracy jest już w bardzo zaawansowanej formie. Jednak obowiązywać zacznie wtedy, gdy banki zgodzą się udzielić kredytu Elektrowni Pątnów II.

Wartość kontraktu wzrosła

Prezes Holc przyznał, że wartość kontraktu, który przejmie SNC, będzie na pewno wyższa niż 377 mln euro, które z tytułu realizacji budowy miał otrzymać EMSA (z tego tytułu miało pochodzić pierwotnie 60% z 903 mln zł przychodów zaplanowanych na 2003 r.). O ile - trudno oszacować. Kwota wzrośnie najprawdopodobniej o koszty, które ponoszą wykonawcy. - One cały czas rosną - wskazuje T. Holc. Koszty zawieszenia budowy szacuje na 30 mln euro. - Do tego dochodzą koszty finansowe, marża dla SNC Lavalin - wymienia.

Kanadyjski przyczółek

EMSA i SNC współpracują też w inny sposób. Założyły spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością, która nazywa się SNC Lavalin-Megadex (SNC L-M) i ma niewielki - spełniający wymagania ustawowe kapitał - 50 tys. zł. Podmiot ten startuje obecnie w kilku przetargach i realizuje niektóre z projektów Megadeksu, których spółka zależna Elektrimu nie była w stanie udźwignąć ze względu na brak finansowego zaplecza. Tak jest z projektami na Litwie (elektrociepłownia), w Niemczech (spalarnia śmieci), na Filipinach, w Sudanie. Zyskiem wypracowanym przez SNC L-M udziałowcy dzielą się w stosunku 20% (EMSA) i 80% (SNC).

Jaka przyszłość czeka EMSA? T. Holc mówi, że odpowiedź na to pytanie jest skomplikowana. Z jego słów wynika jednak, że nie zanosi się, aby nagle można było poprawić finansową skuteczność spółki. Nie ma też raczej co liczyć, że SNC zdecyduje się przejąć firmę z problemami, takim jak chociażby nierozstrzygnięty spór w Czechach. Z drugiej strony Megadex to rozpoznawalna marka. Mało znani w Polsce i w regionie Kanadyjczycy już robią z niej użytek. Zmiany w zarządzie ZE PAK

Wczoraj rada nadzorcza Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin zmieniła skład zarządu spółki. Wojciecha Adamczyka na stanowisku prezesa zastąpiła Katarzyna Muszkat, była prezes Telefonii Dialog oraz była wiceprezes KGHM. Do dzisiaj zasiada ona w zarządzie Invest Banku, który jest kontrolowany przez Zygmunta Solorza. Rada nadzorcza ZE PAK odwołała również dwóch wiceprezesów: Dyonizego Rasińskiego oraz Tadeusza Zawackiego.

Z nieoficjalnych informacji wynikało, że zmiany w zarządzie wielkopolskiej elektrowni rozważane były od kilku miesięcy.