Dziś mija termin, w którym akcjonariusze hurtowni farmaceutycznej Optima Radix mogą nadsyłać swoje "typy" dotyczące przyszłego inwestora. Ma on odkupić od aptekarzy - udziałowców Optimy ich udziały. Ostateczną decyzję podejmie jednak rada nadzorcza spółki 28 marca. W grze pozostały trzy firmy: Farmacol, Torfarm i Hurtap. Dwie pierwsze są spółkami giełdowymi. Każdy z oferentów zaproponował własną cenę, choć generalnie można powiedzieć, że aptekarską hurtownię, posiadającą około 1,5 proc. udziałów w rynku sprzedaży leków, wszyscy wyceniają na 25-27 mln zł.
Kupują odbiorców
Tak naprawdę inwestorzy nie płacą za przejęcie samego dystrybutora leków, ale za dostęp do jego klientów. Nie wiadomo, czy hurtownia pod nazwą Optima Radix za kilka lat lub miesięcy w ogóle będzie istniała. Tymczasem właściciele aptek, którzy są akcjonariuszami, przynajmniej w teorii, powinni być również odbiorcami jej towarów. - W praktyce bywa to różnie. Wielu aptekarzy zostało skuszonych promocjami z konkurencyjnych firm i zaopatrują się głównie u nich - mówi "Parkietowi" jeden z około 500 współwłaścicieli Optimy (chce zachować anonimowość). Jego zdaniem, ta "nielojalność" spowodowała właśnie upadek idei hurtu aptekarskiego (detaliści, nie chcąc poddawać się dyktatowi cen hurtowni, w latach 90. zakładali własne firmy dystrybucyjne).
Z takiej sytuacji zdają sobie sprawę ubiegające się o Optimę firmy. Dlatego ich propozycje dotyczące zapłaty za akcje aptekarzy są powiązane z umową dalszej współpracy. Najmniej oferują za akcje tych detalistów, którzy nie będą składać zamówień w Optimie, gdy już zostanie przejęta. Według naszych informacji, Farmacol - 18 zł, Torfarm - 16 zł, a Hurtap - 12 zł. Jeżeli jednak aptekarz zadeklaruje, że kupi towar za 30-80 tys. zł miesięcznie, to dostanie za walor: 26 zł od Farmacolu i po 24 zł od pozostałych. Przy czym Torfarm dodatkowo wymaga, by zamówienia w tym przypadku stanowiły co najmniej 30 proc. miesięcznego obrotu apteki, Hurtap zaś, by było to co najmniej 50 proc.
W przypadku oferty Hurtapu cena za akcje Optimy Radix może też być uzależniona od długości zadeklarowanej współpracy. Kupujący leki np. za 110-130 tys. zł miesięcznie mogą dostać 24 zł za walor, ale pod warunkiem, że takie zamówienia będą składać przez minimum sześć miesięcy. Jeżeli zobowiążą się do takich zamówień przez rok, to dostaną 4 zł więcej. Maksymalne ceny inwestorzy dają tym, którzy będą kupować za minimum 150 tys. zł miesięcznie: Farmacol - 32 zł, Torfarm - 30 zł i Hurtap 30 zł (ale wymaga, by kupować przez 12 miesięcy).
