Październik pozwolił odetchnąć inwestorom

Miniony miesiąc okazał się jednym z najlepszych w tym roku dla uczestników funduszy inwestycyjnych.

Ponad 80 proc. z ok. 560 dostępnych na polskim rynku funduszy wypracowało w październiku dodatnie stopy zwrotu, wynika z danych firmy Analizy Online.

Dzięki dobrej koniunkturze na giełdach średnia stopa zwrotu funduszy akcji polskich wyniosła ponad 6 proc. W tej kategorii od kilku miesięcy w czołówce rankingu utrzymuje się Allianz TFI.

– W ciągu ostatnich miesięcy nasza strategia sprawdza się bardzo dobrze. Obca nam jest zasada kup i trzymaj, zarządzamy bardzo aktywnie, wykorzystując również instrumenty pochodne – tłumaczy Marek Mikuć, wiceprezes TFI Allianz. – W październiku spodziewaliśmy się większego odreagowania poprzednich spadków, we wszystkich funduszach inwestujących w akcje mieliśmy zaangażowanie w instrumenty udziałowe na poziomach zbliżonych do maksymalnych – dodaje. Uczestnicy funduszu Allianz Akcji Plus i Allianz Selektywny zarobili w październiku ponad 12 proc.

Zaskakująca jest obecność w czołówce zestawienia funduszy Pioneer, które od dłuższego czasu nie dawały dodatnich stóp zwrotu. Wygląda na to, że zmiany w strategii inwestycyjnej, zapoczątkowane w lipcu tego roku przez Petera Bodisa, szefa pionu zarządzania aktywami, zaczynają przynosić efekty.

Najwięcej w październiku można było zarobić na funduszach akcji amerykańskich. Rekordzista w tej kategorii – Amplico Akcji Amerykańskich, którego jednostki uczestnictwa są denominowane w dolarach – zarobił niemalże 20 proc.

– Dobre wyniki funduszu były w głównej mierze efektem zwyżek cen akcji za oceanem – indeks S&P500 wzrósł w październiku najbardziej od 1974 r. Pozytywny wpływ na wynik miał też dobór składników inwestycyjnych – jednostki uczestnictwa zyskały na wartości o ponad 3 pkt proc. więcej niż indeks S&P500 – cieszy się Krzysztof Stupnicki, prezes Amplico TFI.

Po raz pierwszy od pięciu miesięcy uczestnicy funduszy inwestycyjnych nie zarabiali na różnicy kursowej. Dlatego lepsze wyniki dawały inwestycje denominowane w walutach zagranicznych, w przypadku których ryzyko kursowe nie jest?uwzględnione w stopach zwrotu.

Dobrze radziły sobie również fundusze dłużne. Średnia stopa zwrotu dla tej kategorii wyniosła niecały 1 proc. Najlepszy fundusz obligacji, PZU Papierów Dłużnych Polonez, zarobił ponad dwa razy tyle. Jest to zaskakujący wynik, biorąc pod uwagę niewielki udział obligacji korporacyjnych w aktywach funduszu. – Nie dokonaliśmy żadnych zakupów polskich papierów korporacyjnych w tym roku. Podstawą sukcesu funduszu jest aktywne podejście do zarządzania stopą procentową – zapewnia zarządzający Łukasz Stelmasiak.

Jednoczesna dobra koniunktura na rynkach akcji i długu przełożyła się również na wyniki funduszy mieszanych. Fundusze zrównoważone zarobiły średnio 4 proc., aktywnej alokacji 2,7 proc., a stabilnego wzrostu 2,5 proc.

Dobre październikowe wyniki funduszy inwestycyjnych nie zdołały przysłonić słabych stóp zwrotu w skali ostatnich 12 miesięcy. W takiej perspektywie większość uczestników funduszy, szczególnie inwestujących na giełdzie, wciąż ponosi straty.

Eksperci są zgodni, że dobrego października nie można potraktować jako zapowiedzi trwałego ożywienia. – Działania polityków, mające obecnie znaczny wpływ na giełdową koniunkturę, są bardzo zmienne i nieprzewidywalne. To bardzo zwiększa niepewność jakichkolwiek prognoz – uważa Jarosław Antonik, członek zarządu KBC TFI.