Insider trading: ostre starcie z powodu „osobistych korzyści”

Bankowiec daje cynk swojemu bratu, a ten z kolei przekazuje informacje szwagrowi. Czy to jest insider trading z tego tylko powodu, że są krewnymi?

Publikacja: 28.01.2016 10:49

Loretta Lynch, prokurator generalny Stanów Zjednoczonych

Loretta Lynch, prokurator generalny Stanów Zjednoczonych

Foto: Bloomberg

A może prokuratorzy powinni udowodnić, iż bankowiec otrzymał od brata czy też szwagra  coś wartościowego w zamian za przeciek?

Sąd Najwyższy  USA zgodził się rozstrzygnąć ten dylemat co będzie miało kolosalne znaczenie dla  toczonej od ośmiu lat przez rząd wzmożonej walki z wykorzystywaniem poufnych wiadomości w transakcjach giełdowych.

Obecnie zgodnie z prawem prokuratorzy muszą udowodnić, że podejrzany o insiding  odniósł  'osobiste korzyści"  dopuszczając się przecieku poufnej informacji. To jest jasne.

Sąd Najwyższy musi jednak określić  co to oznacza. Czy dopuszczający się przecieku w zamian otrzymał coś konkretnego np. gotówkę, czy też wystarczy, iż insider i osoba otrzymująca informacje są spokrewnieni?

Amerykańskie sądy apelacyjne podjęły rozbieżne rozstrzygnięcia tej kwestii. .W lipcu 2015 sąd w San Francisco  zdecydował, że w takich przypadkach wystarczającym argumentem są związki rodzinne, co było po myśli prokuratury.

W grudniu 2014 roku  sąd nowojorski rozpatrując inny przypadek orzekł, że to nie wystarczy, co doprowadziło do zmiany orzeczeń w kilkunastu sprawach. Prokuratura ostrzegła wówczas, że daje to zielone światło dla nielegalnych transakcji giełdowych.  .

- To co zdecyduje Sąd Najwyższy w kwestii osobistych korzyści będzie znaczące dla oskarżeń w przyszłości, wskazuje David Miller, były wiceprokurator na Manhattanie a obecnie partner w kancelarii prawniczej Morgan  Lewis &Bockius. – To wielka sprawa – nie ma wątpliwości.

Sędziowie Sądu Najwyższego  rozpatrzą apelację  Dassama Salmana z Illinois skazanego na trzy lata więzienia  za wykorzystanie informacji przekazanych mu przez szwagra, który z kolei uzyskał je od swojego brata, bankowca inwestycyjnego pracującego w Citigroup.  Sąd z San Francisco uznał relacje między oskarżonym a jego bratem wystarczą, aby ten przypadek uznać za insider trading.

Zgoda Sądu Najwyższego na rozpatrzenie apelacji może być ciosem dla zwolenników oskarżenia i wzbudzić sceptycyzm co do stanowiska  rządu  w kwestii insidingu. Administracja Baracka Obamy w 2015 roku  zwróciła się do Sądu Najwyższego by zajął się wyrokiem sądu nowojorskiego. W październiku sędziowie odrzucili ten wniosek  bez komentarza utrzymując w mocy  wyrok mocno krytykowany przez prokuraturę.  W sprawie Salmana rząd  zabiegał aby Sąd Najwyższy utrzymał w mocy korzystny dla niej wyrok sądu w San Francisco.

- Sąd Najwyższy w ostatnich latach w niektórych sprawach kryminalnych zmienił procedury na korzyść oskarżonych -  wskazuje Samuell Buell, były prokurator federalny, a obecnie profesor Duke UniversitySchool of Law. Jego zdaniem to niedobrze rokuje dla rządu w sprawie Salmana.

Miller nie zgadza się z tym. Twierdzi, że prokuratura wciąż ma szanse wygrać w sądzie , który może wykorzystać ten przypadek by ostrzec, że insiderzy nie mogą ujawniać informacji poufnych bliskim krewnym, czy przyjaciołom z pola golfowego, a uzyskiwana w ten sposób  informacja  jest wystarczająca by można ją było uznać za "osobistą korzyść".

Gospodarka światowa
Opłaciła się gra pod Elona Muska. 500 proc. zysku w kilka tygodni
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Gospodarka światowa
Jak Asadowie okradali kraj i kierowali rodzinnym kartelem narkotykowym
Gospodarka światowa
EBC skazany na kolejne cięcia stóp
Gospodarka światowa
EBC znów obciął stopę depozytową o 25 pb. Nowe prognozy wzrostu PKB
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Gospodarka światowa
Szwajcarski bank centralny mocno tnie stopy
Gospodarka światowa
Zielone światło do cięcia stóp