Kredyty, a nie udziały

Chociaż zagraniczne bezpośrednie inwestycje w Polsce były w zeszłym roku o ok. 30 proc. wyższe niż w 2010 roku, to jednak coraz mniej u nas nowych zagranicznych inwestycji produkcyjnych, a coraz więcej zagranicznego kapitału.

 

Narodowy Bank Polski podał dane na temat zagranicznych inwestycji bezpośrednich w Polsce i polskich inwestycji zagranicznych za granicą w zeszłym roku. Pierwsze były o prawie 3,1 mld euro wyższe niż w 2010 roku i ogółem wyniosły ok 13,6 mld euro. Nasze zaś inwestycje bezpośrednie wyniosły 5,1 mld euro i były niższe niż dwa lata temu.

– Trzeci rok zmniejszają się zagraniczne udziały. Jeszcze w 2008 roku stanowiły większość BIZ, a w zeszłym roku zaś zaledwie kilkanaście procent – zwraca uwagę Tomasz Kaczor, główny ekonomista BGK. W kwocie ogólnej zagranicznych inwestycji w zeszłym roku czterokrotnie wzrosła wartość pozostałego kapitału (głównie kredytów). Dwa lata temu wynosiły 1,7 mld euro, a w 2011 roku ponad 7 mld euro.

– Taka struktura inwestycji nie jest korzystna dla BIZ, choć trudno powiedzieć, na ile jest to trwała tendencja – mówi Adam Czerniak, ekonomista Kredyt Banku. Tłumaczy, że w przypadku spowolnienia z danego kraju prościej jest wycofać kapitał finansowy niż zainwestowany w przedsiębiorstwa.

– Pytanie, czy inwestorzy zagraniczni inwestują w Polsce mniej ze względu na spowolnienie gospodarcze w świecie, czy Polska przestała być już atrakcyjnym miejscem do inwestycji – zastanawia się Tomasz Kaczor.

Z danych NBP wynika, że inwestycje bezpośrednie firm za granicą były w zeszłym roku niższe niż dwa lata temu i wyniosły 5,1 mld euro. Największy udział miały inwestycje w udziały – 3, 7 mld euro, reinwestowane zyski wyniosły 262 mln euro, natomiast pozostały kapitał, głównie w postaci udzielonych kredytów, wyniósł 1 181 mln euro.

Podobnie jak w poprzednim roku, na strukturę inwestycji znaczny wpływ miały inwestycje pojedynczych podmiotów specjalnego przeznaczenia, zaangażowanych w kapitał w tranzycie – podaje NBP. Z danych wynika, że o jedną czwartą wzrosły dochody polskich bezpośrednich inwestorów i wyniosły 1,2 mld euro. Najwięcej dochodów przyniósł sektor finansowy i ubezpieczeniowy – 437 mln euro oraz energetyka – 242 mln euro. Ponad 400 mln euro dochodów pochodziło z Cypru, a to oznacza, że część firm wciąż unika opodatkowania w Polsce.