Klienci postawili na to, co zarabia

Indeksy sWIG80 oraz mWIG40 błyszczą od miesięcy i oczywiście przekłada się to na solidne stopy zwrotu funduszy małych i średnich spółek. W końcu dostrzegli to klienci TFI.

Fundusze małych i średnich spółek od początku roku zarobiły średnio po 15,6 proc., a najlepsze zbliżają się już do około 30-proc. stóp zwrotu. W kwietniu przyciągnęły całkiem wysokie wpłaty, biorąc pod uwagę skromne aktywa.

Napływy za wynikami

Od początku roku fundusze małych i średnich spółek otrzymały od klientów zastrzyk finansowy (sprzedaż netto) w wysokości około 0,24 mld zł, co przy ich aktywach sięgających 2,7 mld zł jest całkiem znaczącą sumą. Co ciekawe, ponad połowa wspomnianej kwoty przypada na kwiecień. Z drugiej strony w ciągu czterech miesięcy z funduszy akcji szerokiego polskiego rynku klienci wypłacili o blisko 100 mln zł więcej, niż wpłacili (przy aktywach w wysokości 18,4 mld zł), mimo całkiem udanego kwietnia (około 44 mln zł na plusie).

W grupie funduszy małych i średnich spółek działają 22 portfele, z których zdecydowana większość w tym roku notuje dodatnie saldo sprzedaży. Listę otwiera Skarbiec Małych i Średnich Spółek, czołowy fundusz z zeszłego roku pod względem stopy zwrotu. Za nim na liście najpopularniejszych w tym roku funduszy „misiów" są Santander Akcji Małych i Średnich Spółek, PKO Akcji Małych i Średnich Spółek, Esaliens Małych i Średnich Spółek oraz BNP Paribas Małych i Średnich Spółek.

GG Parkiet

Co jednak ważniejsze, każda strategia w tej grupie notuje w tym roku zyski, choć rozstrzał jest ogromny. Według wyceny na 17 maja liderem w tabeli wyników pozostawał Agio Akcji Małych i Średnich Spółek, z zyskiem 29,9 proc., a za nim plasował się fundusz BNP Paribas TFI (26,5 proc.). Ostatnie miejsce podium zajmował Novo Małych i Średnich Spółek z wynikiem 24 proc. Wyniki dwucyfrowe dominują, tabelę zamyka fundusz z palety Rockbridge TFI, który zarobił skromne 2,94 proc.

– Funduszom akcji sprzyjają wysokie stopy zwrotu za ostatnie kilkanaście miesięcy, gdy z kolei produkty dłużne cierpią w otoczeniu wszechobecnego braku rentowności. Klienci są również coraz bardziej świadomi inflacji, która obecnie przekracza 4 proc. – komentuje Michał Stalmach, zarządzający Skarbca TFI. – Nieco przejaskrawiając rzeczywistość, wszystkie mieszkania zostały już wykupione, a jak wiemy, ta forma inwestowania była na naszym rynku bardzo popularna. W takim otoczeniu klientom łatwiej zaakceptować ryzyko, z jakim wiążą się strategie akcji, do których oczywiście kierują tylko część środków z dotychczasowych funduszy dłużnych i lokat. Tę część szacowałbym na maksymalnie 30 proc. oszczędności – tłumaczy zarządzający Skarbca TFI. Jak dodaje, Skarbiec Małych i Średnich Spółek pokazuje konsekwentnie dobre wyniki, stąd może być preferowany przez nowych inwestorów.

– Mamy nadzieję, że jest to początek zmian w strukturze oszczędzania Polaków, w której dotychczas dominowały lokaty bankowe i nieruchomości, w kierunku długoterminowych form oszczędzania, m.in. w akcjach, wzorem krajów rozwiniętych – przewiduje Stalmach.

CD Projekt wypadł

Ze sprawozdania funduszu Skarbca wynika, że w II półroczu poprzedniego roku doszło do istotnych zmian w portfelu. Z końcem 2020 r. główną pozycją w portfelu był PlayWay, zajmując 8,8 proc. aktywów, a za nim Ten Square Games (6,6 proc.) oraz Grupa Kęty (5,8 proc.). Przypomnijmy, że na koniec I półrocza 2020 r. numerem jeden (9,2 proc. aktywów) był CD Projekt, który jednak zawiódł oczekiwania dotyczące jesiennej premiery nowej gry. Fundusz zredukował papiery CD Projektu do 1,58 proc. aktywów (około 15 tys. sztuk).

Z czego składają się portfele innych popularnych funduszy akcji małych i średnich spółek? Dane dotyczące Santandera Akcji Małych i Średnich Spółek są zdecydowanie świeższe i wynika z nich, że spośród akcji numerem jeden na koniec kwietnia były walory mBanku z około 5,2-proc. udziałem. Dalej plasowały się wspomniane już Kęty oraz ING Bank Śląski.

Grupa Kęty odpowiada za około 5 proc. aktywów PKO Akcji Małych i Średnich Spółek i w tym przypadku jest na czele topowej dziesiątki papierów udziałowych funduszu. Za nią znajdziemy spółkę z podobnego sektora – Stalprodukt (3,3 proc.), a następnie Unibep (3,19 proc.).