Solidny początek roku PZU. Zysk mocno w górę. Rośnie sprzedaż polis

Zysk netto PZU wzrósł w pierwszym kwartale 2025 r. o ponad 40 proc., do blisko 1,8 mld zł i wyraźnie przebił oczekiwania analityków rynkowych. Pomagają banki Alior i Pekao. Grupa zapowiada wypłatę 4,47 zł dywidendy na akcję.

Największy polski ubezpieczyciel pochwalił się w czwartek wynikami za pierwszy kwartał 2025 r. Grupa PZU zwiększyła w tym czasie przychody brutto z ubezpieczeń o 521 mln zł, do ponad 7,5 mld zł. To wzrost o 7,4 proc. rok do roku.

Wypracowany zysk netto, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, sięgnął blisko 1,8 mld zł, czyli wzrósł o 40,4 proc. r/r. Skorygowany wskaźnik rentowności aROE sięgnął 22,4 proc. (wzrost o 5,3 punktu procentowego r/r). Pozytywny był też wpływ wyniku z inwestycji, który wzrósł o 13,3 proc. r/r, do 733 mln zł. W ramach współpracy z należących do Grupy PZU bankami Alior i Pekao ubezpieczyciel zebrał 415 mln zł składki przypisanej brutto (wzrost o 37 proc. r/r), a ze wszystkimi bankami – 569 mln zł (wzrost o 30,9 proc. r/r).

- Wysoki wynik w pierwszym kwartale tego roku to bardzo dobra wiadomość. Cieszy zwłaszcza wzrost rentowności biznesu ubezpieczeniowego. Wynik z ubezpieczeń i pozostałej działalności wzrósł do prawie 1,3 mld zł i był o ponad połowę wyższy rok do roku. Uzyskaliśmy istotne wzrosty wartości sprzedaży i bardzo dobre rentowności – skomentował Andrzej Klesyk, pełniący obowiązki prezes PZU. - Wyzwanie na najbliższy czas to utrzymanie lub wzrost zarówno rentowności, jak i naszej pozycji rynkowej. Szereg wyzwań widzimy także w obszarze zdrowia i zarządzania aktywami, gdzie mamy nie tylko dużą przestrzeń do rozwoju, ale teraz również determinację do właściwego wykorzystania potencjału Grupy, by ten rozwój przyspieszyć. Dobre wyniki finansowe i silna pozycja kapitałowa nam to umożliwiają - dodał.

Mocne polisy majątkowe PZU

Przychody brutto PZU z ubezpieczeń majątkowych na rynku polskim w pierwszym kwartale 2025 r. wzrosły o 8,8 proc. rok do roku, przekraczając 4,5 mld zł. Wskaźnik mieszany COR wyniósł 82,5 proc., co oznacza wyraźną poprawę rentowności (o 7,6 punktu procentowego r/r).

- W naszym biznesie majątkowym wciąż rośnie znaczenie ubezpieczeń pozakomunikacyjnych, których dynamika w pierwszym kwartale 2025 r. przekroczyła 12 proc., głównie za sprawą zwiększonych zakresów i wyższych sum ubezpieczenia w ubezpieczeniach PZU Dom oraz PZU Firma dla małych i średnich przedsiębiorstw, a w działalności korporacyjnej m.in. za sprawą wysokich dynamik w segmencie klienta strategicznego, gdzie był to efekt pozyskania lub odnowienia kilku kontraktów o większej wartości jednostkowej i okresie pokrycia dłuższym niż 12 miesięcy – wyjaśnił Tomasz Kulik, członek zarządu i CFO Grupy PZU. - W tym samym czasie mieliśmy do czynienia z niższym udziałem kosztów szkód ze względu na niższe ich częstości, poprawą efektywności kosztowej oraz pozytywnym wpływem udziału reasekuratora w rozwinięciu rezerw z lat ubiegłych. Pozwoliło nam to uzyskać bardzo dobre rentowności i przyczyniło się do wzrostu wyniku operacyjnego w segmencie pozakomunikacyjnym o 55,2 proc. rok do roku - dodał.

W mniejszym stopniu na poprawę wyniku rok do roku wpłynęły produkty komunikacyjne. Przychody z OC posiadaczy pojazdów mechanicznych w pierwszym kwartale wzrosły o 6 proc., a z AC – o 6,9 proc. r/r. Zaważył na tym wzrost średniej składki, podążający za rosnącymi znacznie szybciej kosztami szkód. PZU pochwaliło się jednak drugim z rzędu kwartałem, w którym zanotowało dodatni wynik operacyjny w komunikacyjnym OC.

Ogółem wynik operacyjny PZU na całości działalności ubezpieczeń majątkowych na polskim rynku wzrósł rok do roku o 370 mln zł, co stanowi przyrost o 70,2 proc. w stosunku do pierwszego kwartału 2024 r.

Przychody brutto z ubezpieczeń na życie na polskim rynku w pierwszym kwartale 2025 r. wzrosły o 5,5 proc. r/r, do ponad 2,2 mld zł. W najważniejszym dla PZU Życie segmencie ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych przychody w pierwszych trzech miesiącach wzrosły o 4,9 proc. r/r, co w połączeniu z niższą dynamiką kosztów i wzrostem marży pozwoliło zwiększyć wynik operacyjny w tej grupie produktów o prawie jedną czwartą w skali roku, do 428 mln zł. W segmencie ubezpieczeń indywidualnych na życie przychody wzrosły o 11,2 proc. w porównaniu z pierwszego kwartału zeszłego roku.

PZU. Poprawa w zdrowiu

- Wśród strategicznych zadań, na których skoncentrowaliśmy się w pierwszym kwartale i które będą nas jeszcze długo angażowały, jest przyspieszenie rozwoju naszego biznesu w obszarze zdrowia. Będąc największym ubezpieczycielem i posiadając własnego operatora medycznego, mamy pełną kontrolę nad całym łańcuchem tworzenia wartości. To wielki atut, który nie był wcześniej odpowiednio wykorzystany. Przychody rosną, ale musimy zwiększyć skalę działania, a przede wszystkim poprawić rentowność PZU Zdrowie – ocenia Andrzej Klesyk.

Przychody Grupy PZU w filarze zdrowia w pierwszym kwartale 2025 . wyniosły 509 mln zł i były wyższe o ok. 9 proc. rok do roku. Przychody generowane przez placówki sieci własnej wzrosły w tym czasie o 12,2 proc. r/r. W tym roku PZU Zdrowie uruchomił m.in. nową pracownię diagnostyki obrazowej w aglomeracji warszawskiej oraz kolejne centrum medyczne w Poznaniu. Przychody z ubezpieczeń i abonamentów medycznych wzrosły w pierwszym kwartale o 6 proc. r/r.

Zarządzanie aktywami i energetyka

W pierwszym kwartale 2025 r. aktywa klientów zewnętrznych w TFI PZU, Pekao TFI i Alior TFI wzrosły do 69,6 mld zł, czyli o 22,4 proc. w porównaniu do roku wcześniejszego. Aktywa klientów zewnętrznych zarządzane przez samo TFI PZU zwiększyły się w tym okresie o 9,2 proc. r/r, do 31,3 mld zł. Aktualna strategia zakłada wzrost aktywów w zarządzaniu TFI PZU powyżej 49 mld zł do końca roku 2027. Na koniec pierwszego kwartału 2025 r. TFI PZU zarządzało m.in. aktywami zgromadzonymi w Pracowniczych Planach Kapitałowych (PPK) o wartości 7,5 mld zł. Wzrosły one o 44,4 proc. r/r. TFI PZU pod względem wartości zarządzanych aktywów PPK jest wiceliderem rynku, z udziałem na poziomie 21,8 proc.

Największy polski ubezpieczyciel zwiększył swoje zaangażowanie w obszarze energetyki. TUW PZUW z Grupy PZU, lider rynku ubezpieczeń wzajemnych, ubezpieczył budowę Morskiej Farmy Wiatrowej Baltica 2, która docelowo będzie liczyła 107 turbin o łącznej mocy 1,5 GW i będzie mogła dostarczyć zieloną energię do ponad 2,5 mln polskich domów. Jest też wiodącym podmiotem i organizatorem polskiego poolu ubezpieczeniowego "nuklearnego", którego utworzenie jest konieczne w celu ubezpieczenia budowy i eksploatacji pierwszej polskiej elektrowni jądrowej.

Będzie dywidenda Grupy PZU

Aktywa Grupy PZU wynoszą prawie 508 mld zł, wskaźnik Wypłacalność II sięga 226 proc., a rating kredytowy i siły finansowej S&P jest na wysokim poziomie A- z perspektywą pozytywną.

W tej sytuacji zarząd PZU we wniosku do Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia zarekomendował przeznaczenie na wypłatę dywidendy w tym roku blisko 3,86 mld zł, po 4,47 zł na akcję. To najwyższy rekomendowany poziom wypłaty na akcję od 12 lat i drugi co do wysokości w całej historii PZU jako spółki giełdowej. W ciągu 15 lat, od chwili debiutu na GPW w Warszawie 12 maja 2010 r., PZU wypłacił akcjonariuszom w sumie 33,1 mld zł. Cena akcji i kapitalizacja giełdowa spółki są obecnie na historycznie wysokich poziomach.