Pretekstem do obniżenia rekomendacji stały się ostatnie wzrosty kursu "kinowej" spółki. Od maja, kiedy BDM poprzedni raport o Cinema City, papiery podrożały o 26 proc. i są sporo droższe (obecnie kosztują po 41,7 zł) niż wyceniają je analitycy (35,9 zł). Specjaliści przypominają, że wskaźnik cena/zysk dla walorów firmy przekracza obecnie 15,5 czyli jest sporo wyższy niż innych spółek z tej branży. "Duża premia, z jaką wyceniane są akcje Cinema City istotnie wpłynęła na zmianę naszego nastawienia" - piszą w raporcie.
Specjaliści pozytywnie oceniają wyniki firmy za II kwartał. W tym okresie Cinema City sprzedało 5,77 mln biletów z czego 2,74 mln w Polsce (w naszym kraju sprzedaż spadła rok do roku o 9,8 proc.). Coraz większy udział w sprzedaży biletów ma Rumunia i Bułgaria. Łącznie w obu krajach sprzedano 0,96 mln biletów, co stanowiło 16,7 proc. ogółu sprzedaży. Ogółem przychody spółki w segmencie działalności kinowej wzrosły o 26,9 proc. w porównaniu z II kwartałem zeszłego roku i wyniosły 41,99 mln euro. Zysk operacyjny powiększył się z 1,5 mln euro do 3,3 mln euro.
BDM spodziewa się, że premiery filmowe planowane na II półrocze powinny zapewnić spółce dobre wyniki sprzedażowe. " W porównaniu z sytuacją sprzed roku należy liczyć się spadkiem frekwencji w przeliczeniu na jeden ekran z rekordowych poziomów jakie odnotowano na przełomie 2009/2010 roku" - ostrzegają analitycy. Mniejsza frekwencja powinna zostać zrekompensowana większa liczbą ekranów. "Oczekujemy, że wynik EBITDA segmentu kinowego w II półroczu wyniesie 29,6 mln euro czyli o 32 proc. więcej niż to miało miejsce rok temu - prognozują specjaliści.
Zdecydowali się obniżyć (o 3,2 proc.) nieco prognozę przychodów firmy na ten rok do 338,8 mln euro. Podnieśli jednak, o 6,4 proc., oczekiwania co do zysku operacyjnego. Ma sięgnąć 42,2 mln euro. Zysk netto ma zamknąć się kwotą 34,3 mln euro. W 2009 r. było to odpowiednio: 211,6 mln euro, 30,2 mln euro i 23,9 mln euro. W 2011 r. obroty spadną do 269 mln euro, zysk operacyjny do 39,3 mln euro a netto do 32,6 mln euro.
