Producent wyrobów gumowych jest kolejną firmą z GPW, która w ostatnim czasie zdecydowała się rozważyć dalsze kierunki rozwoju. Z szacunków „Parkietu" wynika, że od początku 2018 r. tzw. przegląd opcji ruszył w ponad 30 spółkach z rynku głównego, a trwa wciąż w ponad 20.
Czas na analizę opcji
Zarząd Sanoka zdecydował o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych w celu wyboru najkorzystniejszego sposobu dalszego rozwoju działalności grupy, w tym umacniania jej pozycji rynkowej oraz rozszerzania oferty produktowej i rynków zbytu. Pod uwagę brane są akwizycje, w tym na rynkach zagranicznych, oraz pozyskanie partnera strategicznego lub finansowego. Spółka zaznaczyła, że żadne decyzje związane z wyborem konkretnej opcji strategicznej nie zostały dotychczas podjęte i nie ma pewności, czy i kiedy taka decyzja zapadnie.
– W naszej opinii decyzja zarządu bardziej ma związek z obecnym wymagającym otoczeniem, a nie z problemami spółki. Przegląd opcji może być przede wszystkim rezultatem zapowiadanego zwiększenia portfolio produktowego w segmentach non-automotive, m.in. w budownictwie – ocenił Adam Anioł, analityk BM BGŻ BNP Paribas.
Koszty wyzwaniem
Głównym zmartwieniem spółki są koszty, za którymi nie nadążają przychody, co negatywnie odbiło się na rentowności w 2017 i 2018 r. Marże grupy odczuły wpływ wyższych cen surowców i wzrostu kosztów wynagrodzeń. – Chociaż według zarządu niektóre negatywne tendencje wyhamowały, to trudno oczekiwać znaczącej poprawy wyników w najbliższych kwartałach, a więc i w całym 2019 r. Poza surowcami spółce w największym stopniu ciążą wzrost wynagrodzeń i brak pracowników – wskazuje analityk. – Obecnie potencjalny przełom dla wyników to raczej początek 2020 r., kiedy zakończy się okres kluczowych inwestycji – Draftex i QRMP będą realizowały nowe kontrakty, rozpocznie się też seryjna produkcja w Meksyku i zakończona będzie inwestycja w nowe hale w Sanoku. Wsparciem bieżącym pozostaje natomiast segment motoryzacyjny, gdzie popyt wciąż się utrzymuje, a spółka zapowiada pozyskanie większej ilości zamówień dla marek premium, w tym modeli hybrydowych – dodaje Anioł.
