PBG i OHL już kooperują. Wkrótce zmiany w grupie

Umowę sprzedaży akcji Hydrobudowy Polska grupa PBG podpisze w styczniu

Grupa PBG i OHL złożyły już wspólnie oferty w przetargach o łącznej wartości około 5 mld zł, a w końcowej fazie przygotowania są projekty za kolejnych 5 mld zł – wynika z wypowiedzi Jerzego Wiśniewskiego, prezesa PBG. Złożone oferty dotyczą m.in. budowy dróg, wiaduktów i zbiorników przeciwpowodziowych. Firmy mogą też nawiązać współpracę przy budowie stadionów na piłkarskie mistrzostwa świata, które w 2022 r. rozegrane zostaną w Katarze.

Już niebawem wielkopolska grupa i Hiszpanie połączą ponadto siły jako akcjonariusze Hydrobudowy Polska i Aprivii. We wtorek firmy zawarły umowę uzupełniającą do podpisanego we wrześniu porozumienia o sprzedaży przez PBG papierów tych spółek zależnych.

– Pozytywną informacją jest to, że grupa PBG i OHL rozpoczęły już współpracę, nawet mimo tego, że ostateczna umowa sprzedaży Hydrobudowy i Aprivii nie została jeszcze podpisana. Wielkopolska grupa może skorzystać na współpracy z Hiszpanami, m.in. pozyskując zlecenia w ramach partnerstwa publiczno-prywatnego – komentuje Adrian Kyrcz, analityk DM IDMSA.

[srodtytul]Warunki bez zmian[/srodtytul]

Po zakończeniu due diligence przejmowanych firm Hiszpanie potwierdzili, że za 51 proc. akcji Hydrobudowy zapłacą 431?mln zł, a na 50,1 proc. walorów Aprivii wydadzą 75 mln zł. Projekt ostatecznej umowy ma zostać przygotowany do 4?stycznia. Do końca stycznia powinna ona natomiast zostać podpisana. Przedstawiciele polskiej i hiszpańskiej grupy szacują, że transakcja zostanie sfinalizowana przed końcem I kwartału 2011 r. PBG?podtrzymuje zapowiedzi,?że docelowo chce kontrolować 49,9 proc. kapitału Aprivii i 25 proc. akcji Hydrobudowy.

[srodtytul]Dwufazowa transakcja[/srodtytul]

Firmy poinformowały wczoraj, jak przeprowadzona zostanie transakcja dotycząca giełdowej Hydrobudowy. OHL odkupi od PBG wszystkie akcje Hydrobudowy, czyli ponad 132,7 mln, dających 63,05 proc. głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy (będzie to możliwe bez wezwania np. poprzez zakup pośredni). Następnie Hiszpanie ogłoszą wezwanie, w ramach którego będą chcieli zwiększyć zaangażowanie w Hydrobudowie do 66 proc. Po wezwaniu część akcji sprzedadzą z powrotem PBG. Będą to walory stanowiące nadwyżkę ponad 51 proc. kapitału, które chce docelowo mieć OHL.

Hiszpanie będą kupować akcje po nieco ponad 4,01 zł, czyli po cenie o blisko 29 proc. przewyższającej kurs rynkowy. Ale szansa na sprzedaż akcji będzie niewielka – do osiągnięcia docelowego progu Hiszpanom będzie brakować tylko 2,95 proc. głosów. Zatem można się spodziewać sporej redukcji zapisów w wezwaniu.

Co o takiej konstrukcji transakcji sądzi Stowarzyszenie?Inwestorów Indywidualnych? – Obowiązujące w Polsce przepisy umożliwiają po przekroczeniu progu 33 proc. ogłoszenie wezwania do 66 lub do 100 proc. Niemniej uczciwym rozwiązaniem powinno być złożenie oferty umożliwiającej sprzedaż wszystkich akcji. Mając na uwadze takie właśnie przypadki jak ten, od dłuższego czasu lobbujemy za zmianami w ustawie o ofercie, w tym m.in. za usunięciem progu 66 proc. – mówi Piotr Cieślak, wiceprezes SII.

– Obowiązujące obecnie regulacje są niezgodne z dyrektywą unijną dotyczącą ofert przejęcia, zgodnie z którą w celu ochrony akcjonariuszy mniejszościowych po przejęciu kontroli nakłada się na inwestora obowiązek wezwania na 100 proc. akcji – podkreśla.

[ramka][b]506 mln zł [/b] - otrzyma PBG za pakiety kontrolne akcji Hydrobudowy Polska i Aprivii. Transakcja zostaniesfinalizowana do końca marca[/ramka]