Konkurenci także inwestują

Firma ze Świecia jest dominującym producentem papieru opakowaniowego w Polsce z 60-proc. udziałem w krajowej produkcji i 15–20-proc. udziałem w sprzedaży. Pozycja konkurencyjna Mondi poprawiła się znacząco, po tym jak w 2009 r. uruchomiono maszynę do wytwarzania tektury falistej.

Obecnie łączne moce wytwórcze spółki wynoszą ok. 1,37 mln ton i stanowią pod względem wolumenu blisko 6 proc. europejskiego rynku.

Ale już niedługo Mondi może spaść z czołowego miejsca. Główny konkurent spółki, czyli koncern Stora Enso, zapowiedział bowiem inwestycje w ostrołęckim zakładzie. Stanie się to w I kwartale 2013 r. i będzie kosztowało 285 mln euro. Dzięki temu moce wytwórcze skandynawskiego koncernu zwiększą się o 455 tys. ton. Celem jest wzmocnienie konkurencyjności na rynkach Europy Centralnej i Wschodniej.

Mondi chyba już czuje oddech konkurencji na plecach. W swojej ostatniej prezentacji spółka wskazywała, że w ciągu dwóch lat spodziewa się 1,5–1,6 mln ton nowych mocy w Europie, z czego 0,4 mln ton w Ostrołęce. Ale mocy przybędzie jeszcze więcej. Niedawno chiński koncern Nine Dragons Paper Holding zapowiedział ich zwiększenie o 2,6 mln ton w ciągu najbliższych dwóch lat.

Bo jak wskazują analitycy, na rynek papierniczy należy patrzeć globalnie. Według rankingu opublikowanego przez Pulp & Paper International prezentującego 100 największych przedsiębiorstw sektora celulozowo-papierniczego w 2010 r., Mondi zajmował 10?miejsce. Wyprzedzała go o jedną pozycję Smurfit Kappa Group, posiadająca w Polsce swoją spółkę. Zestawienie otwierał International Paper. Dalej znajdowały się Procter & Gamble (2. pozycja) oraz Stora Enso (3. pozycja). W ub.r. światowa czołówka z pewnością się zmieniła, bo znajdujący się wcześniej na 29 miejscu koncern Rock Tenn przejął Smurfit Stone (był 13).

Analiza SWOT

Mocne strony

- atrakcyjne w stosunku do konkurentów pozycje kosztowe, w tym niskie koszty pracy i ulgi podatkowe wynikające z prowadzenia działalności na terenie Pomorskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej. Widać to po marży EBIT, która dla Świecia wynosi ponad 15 proc., podczas gdy konkurenci mają problem z osiągnięciem 10 proc.,

- zintegrowana produkcja,

- częściowa niezależność energetyczna i korzyści ze źródeł odnawialnych,

- wysokie przepływy finansowe pozwalają na inwestycje lub wypłatę dywidendy.

Słabe strony

- brak dywersyfikacji biznesu: Mondi koncentruje się na segmencie papieru opakowaniowego,

- cykliczność biznesu i silny wpływ koniunktury gospodarczej na branżę papierniczą,

- konieczność przeprowadzania dużych inwestycji w celu znaczącego zwiększenia mocy wytwórczych,

- spółka jest wrażliwa na wahania kursów walut.

Szanse

- działalność w perspektywicznym sektorze rynku papierniczego: Szacuje się, że segment papierów opakowaniowych będzie się rozwijał w tempie ok. 4 proc.

- odbicie w gospodarce pozwoliłoby na wzrost cen papieru

- dalsza poprawa efektywności kosztowej dzięki przejęciu elektrociepłowni Saturn. Na podstawie formuły umownej koszt wykupu wynosi ok. 112 mln zł. Analitycy szacują, że wartość godziwa elektrociepłowni przekracza  400?mln zł.

Zagrożenia

- rosnąca w siłę konkurencja: Wkrótce Stora Enso uruchomi w ostrołęckim zakładzie nową maszynę i będzie konkurować z Mondi o makulaturę do produkcji tektury falistej. W tej chwili zbiera z rynku 60 proc. tego surowca. Zwiększenie mocy zapowiedział też koncern Nine Dragons.

- trudności w pozyskiwaniu drewna i jego stale rosnące ceny, wynikające z coraz większej konsumpcji tego surowca przez sektor energetyki oraz monopolu Lasów Państwowych.