Analitycy DM Vestor wznowili wydawanie raportów dla hotelarsko-deweloperskiej firmy. W dokumencie z 2 października oszacowali cenę docelową na 0,86 euro (3,65 zł) na papier. Bieżąca wycena w Wiedniu to 0,72 euro, a Warszawie 2,8 zł. Notowania są blisko minimów z sierpnia 2012 r.
Analitycy podkreślają, że wyniki spółki oraz wycena portfela nieruchomości w ostatnich kwartałach były pod presją kryzysu na Ukrainie. Warimpex przyspieszył za to ze sprzedażą aktywów – biurowców w Petersburgu i hotelu w Berlinie. DM Vestor oczekuje także zbycia dwóch hoteli w Paryżu – wartość transakcji szacuje na 100 mln euro, a potencjalną gotówkę netto na 24 mln euro.
„Uważamy, że dalsza sprzedaż aktywów, zmniejszanie poziomu zadłużenia oraz potencjalna poprawa wskaźników operacyjnych hoteli w Rosji oraz Czechach są kluczowe dla zmniejszenia dyskonta wyceny spółki do wartości NNNAV (wskaźnik wartości aktywów netto na akcję – red.). Spółka obecnie wyceniana jest z 59-proc. dyskontem do porównywalnych spółek europejskich" – czytamy w rekomendacji.
Analitycy oczekują, że w tym roku Warimpex wykaże 64,5 mln euro przychodów i 15 mln euro straty netto przy 14,4 mln euro EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja). Prognoza DM Vestor zakłada, że w dwóch kolejnych latach strata netto wyniesie 3,5 mln i 5,8 mln euro a EBITDA 16,3 mln i 17,3 mln euro.
